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与商品融资相结合的代客商品风险管理业务
 

  一、业务简述
  指通过运用商品类远期、掉期和期权等金融工具,以客户向我行询价的方式进行交易,确定商品类(如基本金属、贵金属、能源、农产品、软商品及其他商品)交易产品的各项交易要素及价格的代客资金业务。
  商品融资是指基于我行委托第三方监管人对借款人合法拥有的储备物、存货或交易应收的商品进行监管,以商品价值作为首要还款保障而进行的结构性短期融资业务。
  与商品融资相结合的代客商品风险管理业务指客户在申请办理商品融资业务时,为规避商品价格下跌风险,在我行配套办理商品融资项下代客商品风险管理业务。具体业务类型也包括远期、掉期和期权。

  二、适用对象
  该产品适用于对国际大宗商品市场具有一定认识、具有商品融资需求,且需要管理大宗商品价格风险的法人客户,包括大宗商品的生产、加工、贸易和终端消费企业。

  三、特色优势
  1. 是根据我行相关规定,客户因经营需要向我行申请商品融资业务时,如未通过我行叙做套期保值交易,融资比例最高不超过质押商品核定价值的70%;如叙做了套期保值交易,融资比例可适当提高,但最高不超过质押商品核定价值的90%。
  2. 是现金差额方式交割,不涉及实物交割。交易到期时,双方按照约定的固定价格与定价日商品价格指数进行差额交割,不涉及实物商品交割义务。
  3. 是属于标准化程度较高的场外交易产品,期初双方无需支付费用,交易结构可以根据客户需求进行灵活定制。
  4. 是商品标的物品种丰富,可开展包括贵金属、基本金属及矿产、能源、农产品、软商品等5大类25个商品品种的交易。

  四、业务示例
  企业E作为我行的商品融资企业,于2011年2月14日签订了1千吨精炼铜的商品融资合同,铜现货市场价格为70000元/吨。如客户未对质押商品铜办理套期保值,则客户按照货值70%取得贷款,为70000×1000×0.7=4900(万元);如果同时在我行进行质押货物的套期保值,则最高可取得90%的贷款,为70000×1000×0.9=6300(万元)。客户与我行约定于2011年5月13日偿还贷款。
  如果客户未作套期保值,质押融资比例最多为70%,4900万元,而如果运用铜远期交易作为套期保值工具的话,质押融资比例最多可达到90%,6300万元。
  当2011年5月13 日铜价格下跌到45000元 ,如果客户未作套期保值,质押商品价值仅剩4500万元,无法保证正常还款;如果客户叙做了套期保值,质押商品价值加上远期合约价值仍为7000万元,足以归还贷款。

  五、开办条件
  客户除需满足我行商品融资的相关条件外,还需符合以下条件,方可申请开办代客商品风险管理业务:
  1. 在我行开立基本存款账户或一般存款账户。
  2. 在银行无不良信用记录,无其他重大不良记录。
  3. 信用等级在A级(含)以上。
  4. 已核定衍生交易专项授信额度。
  客户提供全额保证金或其他低风险担保的,可不受上述第3、4项条件限制。

  六、办理流程
  1. 签署总协议:申请办理代客商品风险管理业务的客户,须与工行签订《中国工商银行代客风险管理业务协议》。
  2. 客户评估:客户需接受工行对其经营性质、金融衍生交易经验、内部管理控制等方面进行综合评估,并填写《客户评估表》。
  3. 提交申请和风险确认:客户可根据业务需要逐笔提交申请,并同工行逐笔签署《中国工商银行法人客户金融衍生业务客户确认书》。
  4. 落实担保措施:客户可交付保证金或抵押物,也可占用金融衍生交易专项授信额度。在交易存续期,工行将根据衍生交易市值评估情况对保证金进行动态管理。
  5、交易达成:工行将向客户提交交易证实书,确认与客户达成交易。
  6、到期交割:交易到期日,工行为客户办理资金清算和账务处理。

  七、常见问题
  我行推出的大宗商品交易品种及挂钩指数
  1. 贵金属类:金、银、铂、钯挂钩国际贵金属市场现货价格;
  2. 基本金属:铜、铝、锌、铅、镍、锡挂钩LME官方结算价;
  3. 铁矿石:挂钩TSI指数;
  4. 纸浆:挂钩NBSK、BHKP指数;
  5. 原油:挂钩BRENT、WTI;
  6. 油类产品:如燃料油、航空煤油、汽油、石脑油等挂钩新加坡纸货市场普氏价格;
  7. 软商品:白糖、谷物、咖啡、橙汁挂钩ICE官方结算价;
  8. 农产品:大豆、豆粕、豆油、玉米、小麦挂钩CBOT官方结算价;肉牛、活牛、瘦肉、脱脂奶粉挂钩CME官方结算价。

  八、风险提示
  受国际国内政治、经济因素以及各种突发事件的影响,国际商品市场价格可能发生剧烈波动,客户完成交易后由此产生的风险和损失均由客户自行承担,工行不承担任何责任。

  九、名词解释
  套期保值:又称作“对冲交易”,基本做法就是在金融市场买进或卖出与现货市场交易数量相当、但交易方向相反的商品交易合约,使未来一段时间内现货商品价格变动的盈亏可以从商品交易合约中得到弥补或抵消,以规避价格变动给企业带来的不确定性风险。
  固定价格:合同中约定的买入/卖出价格。
  浮动价格:合同中约定的标的物的官方结算价格。
  以基本金属远期交易中的官方结算价格为例,指的是伦敦金属交易所公开喊价盘上午第二圈收盘价,是确定现货金属当现货价格和三个月远期价格的依据,也是计算月平均价格的基础。

  注:本页面提供信息仅供参考,具体业务以当地网点的公告与规定为准。

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