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单边终止型外汇远期
 

  一、业务简述
  单边终止型外汇远期,是指客户与工行签订外汇远期合约,约定未来与工行进行一笔或多笔外汇买卖,并事先约定每笔外汇买卖的交割日期、币种、交易方向、交割汇率和交易金额,同时双方设定一个交易自动终止条款,一旦满足交易自动终止条款,则合约指定的交易自动终止。交易自动终止条款包括汇率指标(如即期汇率)、终止水平和交易终止范围三部分。

  二、适用对象
  适用于以套期保值为目的、需要规避汇率变动风险,希望通过叙做远期交易进行汇率风险管理并获取较优远期汇率的法人客户。

  三、功能特点
  该产品是带有终止条件的场外衍生产品,结构简单,要素灵活,可根据客户需要设计,期初无需支付费用。客户可通过该产品规避汇率波动的市场风险,并可在交割日按照优于普通远期的汇率进行交易,降低企业购汇成本。

  四、特色优势
  1、有竞争力的产品报价:工行拥有专业且经验丰富的交易员以及产品设计和量化分析团队,具备灵活的定价机制和较强的同业竞争力,能够提供较优的产品报价。
  2、个性化的产品设计:工行单边终止型外汇远期在产品设计上能够灵活多变,可以通过个性化的产品设计,满足客户个性化需求,降低或锁定购汇成本。
  3、持续的动态管理:工行可以定期向客户提供单边终止型外汇远期交易的评估报告,结合市场行情和客户需求提供后续的动态管理服务。

  五、产品价格
  工行在综合考虑市场因素后向客户进行报价,并根据市场变化实时更新。

  六、服务渠道和时间
  符合准入条件的法人客户可以在工行对公业务办理时间内向具有衍生产品业务经营权的支行或二级分行申请办理。

  七、申办流程
  1、客户评估:工行对客户开展尽职调查,根据客户经营性质、金融衍生交易经验、内部管理控制等对客户进行综合评估,为客户推荐适合的产品种类。
  2、签署总协议:客户申请办理单边终止型外汇远期业务,须与工行签订相关业务协议。
  3、落实担保措施:客户须交付保证金或抵押物,也可申请占用金融衍生交易专项授信额度。
  4、风险揭示及签署确认书:工行向客户进行风险提示,提示内容包括现金流分析、市值及影响因素、市值潜在损失等。客户须对风险提示内容进行书面确认并签署确认书。

  八、名词解释
  交易自动终止条款有以下两个要素:
  1、观察汇率指标
  (1)连续观察该汇率指标,即在约定观察期内任何时点,只要汇率指标达到终止水平都会使交易自动终止条款生效。
  (2)单点观察该汇率指标,即只观察约定的观察日期某一特定时点的定值,只有该定值达到终止水平才会使交易自动终止条款生效。
  2、交易终止的范围
  单边终止型外汇远期通常为某一段时间内多次的外汇交割。交易自动终止条款生效时,对于交易终止的范围还可以选择:
  (1)仅终止当期的外汇交割。
  (2)终止当期及以后所有合约约定的外汇交割。
  以上两个要素可以进行组合,形成4种不同的具体结构。
  单边终止型外汇远期属于汇率类代客风险管理产品的一种,可根据客户需求按照产品期限、交割频率、交割金额、终止水平等要素进行灵活设定。

  九、风险提示
  客户可能面临交割日汇率或差于即期汇率、产品因提前达到预设水平终止导致套期保值不足、市值评估可能盈利也可能亏损、市值评估结果变差而导致需要增加保证金、反向平盘可能产生额外费用等风险。同时客户应完全理解协议文本的各项规定,独立做出决策;因不可抗力及意外事件导致的任何损失,工行不承担任何责任。

  十、业务案例
  业务背景:某企业客户现有美元资金收入,预期1年后有日元支出。
  客户需求:希望规避日元升值风险,锁定财务成本,有意办理外汇远期业务提前锁定汇率风险。当前1年期美元兑日元远期汇率为83.23,客户认为当前日元价格偏高,希望能以更好的价格购入日元,降低购汇成本。客户长期跟踪日元汇率走势,自身对外汇市场以及汇率类衍生产品结构和潜在风险有一定认知。
  解决方案:客户选择与工行叙做1年期单边终止型外汇远期交易。双方约定:汇率指标为美元兑日元即期汇率,终止水平为75,在交割日前的观察期内,如果美元兑日元即期汇率未曾低于75,工行承诺以1美元兑换88.82日元的价格在到期日向客户出售日元;如果美元兑日元即期汇率在观察期内曾低于75,则合约约定的外汇交割取消(即期汇率为1美元兑换83.77日元)。

  十一、注意事项
  办理此类交易最小金额为200万美元或其他等值货币,最短期限为3个月(每月交割一次)。

  注:本页面提供信息仅供参考,具体业务以当地网点的公告与规定为准。

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(2016-11-28)
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