2012年08月20日 10:55
上周五股指期货IF1208合约创最大交割量且升水近10个点，空头意犹未尽，坚持战斗，多头顽抗战料难奏效。
多方依旧“死扛”
上周股指五连阴，沪指与股指双双不断刷新5月以来本轮下跌的新低。上周期指持仓量维持高位。周五IF1208到期交割，期指持仓量有所下降，然而加上进入交割的3115手持仓，期指持仓量依旧上升763手。
上周四期现双双刷新了8月初低点，周五市场再度下挫。然而主力合约IF1209上周三、周四、周五的平均期现价差分别为17.83、22.47、23.82，持续上升。上周四收盘在面临IF1208到期交割的情况下，当日收盘升水仍高达9.53点。价格不断创新低，但价差扩大且持仓量上升，集中体现了多方的“死扛”战术。
空方“意犹未尽”
虽然市场再创新低，但空方似乎并未满足，主力空方席位在IF1208上减仓后，基本悉数移仓至IF1209合约上。具体而言，国泰君安、中证期货席位两大“空头司令”在IF1208上分别减持卖单4635手、703手，但在IF1209上分别增持卖单4314手、684手。IF1209前20多方席位共持买单54738手，前20空方席位共持卖单67005手，净空持仓量12267手，创单份合约主力净空持仓量历史新高。
“章鱼”席位持续偏空
上周上海东证席位净持仓变化对市场节奏把握较好，5个交易日“命中”4次。上周五，上海东证席位净多持仓量较前一日减少153手，预示对周一行情仍偏空。
此外，上周五香港A50ETF沽空占比高达50.97%，这是海外投资者短期集中看空A股市场的表现。因此，整体上笔者依旧不看好本次多方一贯的“死扛”战术，趋势性企稳与上涨介入的时机仍需等待期指持仓量的下降。
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（世华财讯 2012-08-20）
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