宏观纵览

　　•利差交易继续主导昨天英国和美国的数据疲弱，减少了市场对加息的预期，随着利差交易重燃，新兴市场货币普遍走高。

　　•正如我们昨天的午间评论所提到的，6月份英国的平均周薪年同比增长下滑，同时英国央行将今年的工资增幅预期减半，2015年的预期也略有下调。昨日晚些时候，美国公布的7月份零售数据与上月持平，为半年最差。零售对照组——除去食品、汽车经销、建材和加油后的零售数据（进入美国GDP的计算）环比只增长了0.1%，前两个月的增幅同样下修。这使得很多经济学家下调第三季度的GDP预期。受此影响，长期美国联邦基金期货（2017年）利率预期大跌6基点，继续本月以来长期利率下滑25基点的走势。此外，债券收益率也出现下跌。

　　•美国和英国的利率预期下调推动全球股市上涨，也刺激了利差交易。我们跟踪的几乎所有新兴市场货币兑美元上涨或持平。唯一例外的是巴西雷亚尔。由于总统候选人Eduardo Campos因飞机坠毁遇难，10月份的大选陷入混乱，雷亚尔下跌。只要美国的利率预期继续受到抑制，新兴市场货币收益率的进一步增长依然具有吸引力，我预计这些货币仍将会有不错的表现。当然，同时还存在地缘政治和经济风险，但波动率指数持续保持在低位（昨日收于12.90，稍高于最近的最低点10.32），说明市场并不十分在意这些风险。我个人对此则比较担心——SARS爆发期间我曾在亚洲居住，所以，我非常担心埃博拉病毒进一步扩散成为前所未有的全球性风险——，当然，这可能只是我个人有些担心过度。花旗银行前任主席查尔斯曾经说过：“只要音乐不停，你就得继续起跳。”因此我预测市场将继续寻找收益，而新兴市场货币将会有相对不错的表现，至少在音乐没停时如此。

　　•欧元/美元最初在欧元区公布欠佳的工业产量后下跌，但随后美国公布的经济数据令人失望，有所反弹。日内的波动区间是0.55%，相对月内到目前为止的0.84%，相当之高。然而，价格未能突破上周的低点1.3330，也未能在零售销售数据后将高点维持太长时间，牛熊陷入拉锯。鉴于昨天市场在高点迅速抛出，我认为投资者仍然看淡欧元。预期若突破1.3330的支持位，可能触发新的跌势。今天的GDP数据将带来刺激（参见下文）。

　　•今日数据：欧洲盘口的焦点是法国、德国和欧元区整体第2季度的GDP初值。欧元区第2季度一致预测的GDP初值将从第1季度的环比增长0.2%放缓至环比增长0.1%。而欧洲最强的经济体德国和法国的数据双双未达预期。德国的数据季度环比下降0.2%，不及预期的-0.1%，远逊于一季度的环比增长0.8%。（这还是在未考虑俄罗斯制裁情况下的数据！）法国的GDP环比增长维持不变，低于预计的环比增长0.1%，即法国的增长持续停滞。除了意大利第2季度的GDP意外萎缩外，投资者担心欧元区回到衰退，同样拖累欧元下滑。欧洲央行今天将公布季度专业预测分析师调查指数，预计将显示市场的一致观点如此。此外，欧元区还将公布7月份的CPI终值。

　　•加拿大公布6月份的新楼价指数以及修订的劳动力市场报告，此前，加拿大统计局宣布上周五公布的原始报告有错。加元在修订的报告公布前收复所有失地，原因是市场预期错误可能低估了净就业的变动。我们认为，如果修订数据反弹到2万以上（最初的市场预测），则加元有望进一步走强。

　　•美国公布截至8月9日止周内的首次失业救济申请人数，估计小幅上涨。

　　•周四没有发言人讲话。

　　欧元/美元维持在近期的范围

　　•欧元/美元受美国公布的零售销售数据疲弱影响而走高，但几小时后回吐涨幅，基本维持不变。只要价格落在长期蓝色下行通道（连接日线图的高点和低点），我认为整体的走势仍然向下。然而，4小时图显示，价格仍然落在1.3330(S1)的支持位和1.3415(R1)的阻力位之间。因此，在跌势重新证实之前，需要等待跌破1.3300(S2)。若突破，则可看住下一个支持区间1.3200(S3)。

　　•支持位：1.3330(S1)、1.3300(S2)、1.3200(S3)

　　•阻力位：1.3415(R1)、1.3445(R2)、1.3500(R3)

　　卡尼的言论带动英镑/美元跌破1.6700

　　•英镑/美元承压，原因是昨天行长卡尼表示央行下调工资增长预测。卡尼的言论证实我们之前的评论，英镑兑美元试探并下破1.6700关口（支持位变成阻力位）。下一个支持位是1.6655(S1)。如果明确跌破此水平，可以锁定下一个关口1.6600(S2)。日线图显示，英镑/美元仍然低于80天指数移动平均线，目前落在5月份的低点下方。这证实我认为价格近期内可能下滑的观点。然而，1小时图显示，14小时RSI即将退出超卖，而MACD向上穿过虚线。所以，价格并非直线运行，在熊市重新掌控之前，不排除调整式反弹（继昨天的大跌之后）。

　　•支持位：1.6655(S1)、1.6600(S2)、1.6500(S3)。

　　•阻力位：1.6700(R1)、1.6755(R2)、1.6815(R3)。

　　欧元/日元有所上升

　　•欧元/日元有所上升，但在137.15(R1)受阻。在本文撰稿时，价格略低于此关口，如果突破，则可能升至蓝色下行通道的上限，或138.00(R2)区间附近。RSI从50附近反弹并上涨，而MACD已经穿透虚线并释放利好信号，证实最近的涨势。然而，只要价格在通道内，短期跌势仍然有效。我认为任何进一步的上涨都是一波盘整。日线图显示，50周期移动均线接近200周期移动均线，短期内如果出现利空交叉，欧元/日元前景可能进一步转差。

　　•支持位：136.40(S1)、135.70(S2)、135.50(S3).

　　•阻力位：137.15(R1)、138.00(R2)、138.45(R3).

　　金价淡静

　　•黄金仅上涨2美元，仍然落在1305(S1)的支持位和1323(R1)的阻力位之间。4小时图显示，动力指标仍然为正，但双双下跌。此外，日线图显示，50天和200天移动均线仍然上下整理，而每日震荡指标接近中立，整体走势继续盘整。有鉴于此，在投资者决定清晰的技术方向之前，我们维持中立。如果跌破1305(S1)，则可能在1295(S2)获得支撑；另一方面，若站上1323(R1)，则锁定7月10日的高点1345(R2)。

　　•支持位：1305(S1)、1295(S2)、1280(S3)

　　•阻力位：1323(R1)、1345(R2)、1355(R3)

　　WTI方向不明

　　•WTI周三整理，仍然落在96.50(S2)的支持位和98.65(R1)的阻力位之间。有鉴于此，我认为短期走势仍然盘整，在趋势清晰之前我们将继续维持中立。如果坚定攻克98.65(R1)，则预示未来的高点上移，短期趋势可能逆转；另一方面，只有跌破96.50(S2)，才预示着之前的跌势持续。

　　•支持位：97.00(S1)、96.50(S2)、95.85(S3)

　　•阻力位：98.65(R1)、99.45(R2)、100.45(R3)