中国农业银行战略规划部23日公布的最新报告认为，如果下半年外汇占款仍然较少，中国人民币银行很可能会下调存款准备金率一到两次。同时，不排除人民币阶段性贬值的可能。人民币对美元汇率波幅有望进一步扩大。

　　农行研究报告认为，由于美联储量化宽松(QE)政策退出预期增强，跨境资本可能呈现流出趋势，人民币不排除阶段性贬值的可能。人民币对美元汇率波幅有望进一步扩大。预计会进一步完善人民币汇率形成机制，扩大人民币即期汇率波幅。人民币资本项目可兑换的进程可能提速。

　　报告认为，下半年，在美联储QE退出预期的影响下，外汇占款可能回落，市场流动性将处于略为偏紧状态。预计人民银行会主要通过回购和短期流动性调节工具（SLO）、常备借贷便利（SLF）等创新工具组合，适时调节市场体系流动性。

　　统计数据显示，6月中国金融机构外汇占款净减少412亿元，这是自去年11月份以来的首次负增长。值得关注的是，外汇占款从今年1月份新增6836.6亿元的“天量”跌落到了6月的-412亿元的“负增长”，今年上半年的外汇占款数据犹如“过山车”。数据显示，今年前6个月的新增外汇占款分别为6836.6亿元、2954.3亿元、2363亿元、2943.5亿元、668.62亿元和-412亿元。

　　农行报告表示，虽然当前中国经济增长疲软，且制造业企业面临的实际利率偏高，但基准利率下调的可能性仍然较小。因主要经济指标仍处于年度预期的合理区间，而降息并不能真正帮助制造业企业摆脱困境。产能过剩是中国部分制造业企业当前面临的主要问题，降息不仅不能帮助企业摆脱困境，反而可能带来更大的产能过剩。同时，房地产价格高涨掣肘货币政策放松空间。

　　交通银行金融研究中心22日发布的下半年宏观经济金融展望报告同样指出，下半年将继续实行稳健的货币政策，并进一步增强灵活性和针对性，准确把握调控的力度、方向和节奏。下半年存款准备金率不会大幅下调，但不排除下调1-2次、每次0.5个百分点的可能。

　　农行报告认为，利率市场化改革进程可能进一步加快。负债产品市场化定价范围将逐步扩大，同业大额可转让定期存款（CD）有望推出，同时简化存贷款基准利率期限档次。

　　中国人民银行7月19日决定，自2013年7月20日起，全面放开金融机构贷款利率管制。将取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。并取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定。