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第1财金记者李冬明报道2012年二季度以来，A股波动日益增加，单纯的博市场底部做多或者卖空的投资策略，都容易产生亏损。但此时，作为市场领先指标的股指期货，却频频出现高于沪深300指数现货的升水现象。那么，对于中等资产规模（约100万元）的投资者而言，能不能在风险较小、收益率预期稳定的前提下，将这种期指升水变成实际盈利呢？此时，不妨利用华泰柏瑞沪深300ETF和股指期货市场，通过对冲操作套取无风险收益。
近期沪深300股指期货各合约频频出现升水，利用华泰柏瑞沪深300ETF作为期指现货组合进行套利操作时，由于华泰柏瑞沪深300ETF每30万份正好对应1张沪深300期指合约、流动性较好（目前日交易量在沪深交易所上市ETF稳居前2名），可以让投资者较以前更方便地套取到其中的无风险收益。
以2012年7月27日下午盘中（1334）期指情况为例，当日IF1208IF1209、IF1212、IF1303全线出现升水基差从21.04到94.24不等。2012年7月27日下午13：34，华泰柏瑞沪深300ETF二级市场价格为2.378元每份以其中最快到期的IF1208合约为例，投资者投入82万元左右，进行期现套利年化收益率预计在12%以上。
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