宏观经济方面，中国一季度经济增长7.7%，低于市场预期，引发外围市场大跌，但中国经济增长结构得到明显改善，消费对增长贡献为55.5%，改变了以往主要靠投资保增长局面。此外，RQFII额度放开对上周资金净流出减少和股价上涨也起了推动作用。

　　行业方面，上周有9个行业为资金净流入，22个行业为资金净流出。资金流入前五个行业分别为房地产（5.64亿）、券商（4.57亿）、银行（3.33亿）、商业连锁（1.74亿）、保险（1.70亿）。近期一直受到政策压制的房地产板块在房价继续反弹影响下吸引资金大幅流入，其中净流入上亿的个股超过四只；券商板块方面也表现抢眼，22只个股有14只为净流入；银行板块呈现资金大进大出特征，民生银行（600016）净流入过4亿、兴业净流入过2亿，而平安、招商净流出过亿；保险板块四只个股均为资金净流入。

　　上周资金流出最多的板块为有色金属（-12.03亿）、医药（-8.21亿）、电子信息（-6.90亿）、化工化纤（-6.81亿）、煤炭石油（-6.42亿）。有色金属板块78只个股仅少数个股有零星资金净流入，而山东黄金（600547）、资金矿业、铜陵有色（000630）资金净流出过亿；医药板块仅有1/3的个股为资金净流入；电子信息板块方面，资金净流入个股表现不给力，流入金额均较少，而净流出个股中大华股份（002236）、欧菲光（002456）净流出上亿元；煤炭石油方面，除了中国石化（600028）、百花村（600721），净流入个股流入金额均在千万级别以下，而净流出个股资金流出较大。

　　时间维度上，上周五天有四天为净流出，一天为净流入。周一净流出金额为34.99亿，周二为净流出26.63亿，周三为净流出2.23亿，周四为净流出12.40亿，周五为净流入27.35亿。整体而言，资金流量呈现净流出由多到少，最后转为净流入的过程，股指在外围大跌情形下走出独立行情，预计后市仍有可期。

　　个股方面，上周共有909只个股为资金净流入，1661只个股为资金净流出。资金流入最多的前五只个股为美克股份（600337）（4.51亿）、民生银行（4.26亿）、兴业银行（601166）（2.90亿）、华丽家族（600503）（2.42亿）、中信证券（600030）（2.20亿）。美克股份近期并无重大利好，资金大幅流入可能与小盘股票炒作有关，该股已经过大幅上涨，投资者应注意后市风险；作为房地产个股的华丽家族表现靓丽主要受到60个大中城市房价上涨影响。上周资金净流出最多个股为平安银行（000001）（-2.85亿）、招商银行（600036）（-1.42亿）、中金黄金（600489）（-1.37亿）、紫金矿业（601899）（-1.36亿）、国电电力（600795）（-1.33亿）；中金黄金、资金矿业资金大幅流出与近期黄金价格大幅下跌直接相关；由于原材料煤炭价格低位运行，国电电力一季度业绩同比净增四倍，但该股已经几轮炒作，资金流出显示大批投资者借机获利离场。

　　与前两周相比，上周市场存在的一个较大不同在于外围市场的负面影响较多，上周则出现明显回调，另外，大宗商品市场的暴跌更是增强了A股市场的悲观情绪。

　　尽管如此，A股市场还是走出了属于自己的风格。大智慧认为，目前走势上已经偏向积极，周二大幅低开后，随即震荡走高，最终收大阳线，周三、周四盘中的放量拉升，以及周五的大幅反弹，均透露出多头信心在不断增强，存在尝试新一轮连续上攻的想法。另外，宏观经济方面，虽然一季度经济数据不及预期，但整体表现稳定，并且国务院最新部署的工作重点也把扩大内需作为紧要任务，在政策不断加码的背景下，后期经济将呈现逐步好转之势，市场也将转向更加积极。