周五美国劳工部公布，美国1月非农就业岗位增加24.3万个，失业率降至2009年2月以来最低位，为8.3%。这个消息打消了市场对美联储将推出更多量化宽松政策以刺激经济的预期，导致金银价大幅下跌，金价收低近2%，创下最近一个月来最大的单日跌幅。周五的跌势回吐了本周稍早的涨幅，使得黄金在四周连涨后，本周已小幅小跌收盘，但截至目前今年仍累计上涨11%。之前我们曾提示过投资者，贵金属在快速连续上涨后面临短线回调风险，但中期来看，自从美联储上周表示：“将把低利率至少维持到2014年底，并准备推出更多经济刺激措施”之后，贵金属中期上涨的基本面因素已经具备。近几个月以来，美国公布的经济数据大多优于预期，但美联储上周曾表示对经济与就业的复苏速度并不满意，因此昨日好于预期的非农数据并不意味着美联储将马上转变货币政策，本日的回调只是市场借机修正前期涨幅，会为后市贵金属价格的继续上涨奠定有力基础。

　　黄金上冲去年9月高点（1920）到去年12月低点（1520）间61.8%黄金分割位位置未果，目前价格将下试接近50%的黄金分割位，但单日跌幅过大，短线看依然存在向下动力，根据市场先反映过度再自我修正的原则，金价有可能跌穿该阻力位，并试探日线布林带中轨，日线布林带中轨同时也是1700美元整数关口。未来几日贵金属维持震荡下行格局会是大概率事件。中长线投资者应谨慎等待调整结束后做多，选择工行贵金属双向交易的投资者应更为谨慎，小幅轻仓做空。

　　相比黄金白银具备了更多工业属性，而非农就业数据的好转对工业金属是重大利好，因此白银表现稍好于黄金，预计未来几日将在32-33美元附近价位震荡调整。

　　铂族金属方面，由于工业属性比金银更加突出，铂金仅小幅下跌-0.43%，钯金更是收盘微涨。

    金依然受制于1625左右的50%黄金分割位，近期该位置仍将是上行阻力位，而钯金价格据离上升通道线上轨已不远，投资者需留意。

　　（作者：工商银行北京分行交易室 赵曈）