金银上涨动力减弱

　　根据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新（3月14日）关于COMEX持仓报告的数据显示，截至3月11日，黄金非商业性净多头持仓量持续回升，而黄金的商业性净空头持仓在连续增长5周之后，本次数据继续保持上升态势，增加了4218手；白银非商业性净多头持仓仍在减仓，而白银商业性净空头持仓延续前一周的回补，持仓量与2月底基本持平。

　　数据显示，以对冲基金为代表的非商业性持仓中，黄金的非商业性多头和空头持仓量较上周均有所回落，分别减至170482手和51592手；然而白银的非商业性多头和空头则变动不一，多头减少411手，空头却增加834手。黄金与白银的表现不一，说明近期基金做空黄金的意愿在减弱，却更加愿意做空白银。从近期二者不同的价格走势也可以感受得到，黄金价格持续上行，白银却压力颇大，出现震荡。

　　原先做多意愿不强的黄金加工商与贸易商开始有所改观，黄金商业性多头持仓在连续6周减仓之后，上周出现逆转，增持了6082手，同时，以矿商为代表的黄金商业性空头增持合约，说明他们认为黄金价格还是处在相对高位。但是，如此多的空头头寸，或将阻碍黄金价格上涨。白银的商业性多头持仓较前一周有所增加，这可能是近期白银价格的回落所致；相反，白银的商业性空头则减仓1115手。

　　对于黄金ETF—SPDR持仓量，截至3月18日，大幅增加7.58吨，至812.78吨，接近今年以来的新高点。近来两周，黄金的远期利率（GOFO）一直处于零轴以上，并呈上升的趋势，说明黄金的实物需求正在逐渐减弱，金银价格上行动力不足。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。

（摘自和讯网 2014-03-24）