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资本市场周刊20171127:《资管新规出台对市场情绪产生影响》
 

  报告简介:

  从市场角度来说,《指导意见》影响最大的非标市场,主要是禁止期限错配之后,资金的久期和成本都将上升,资金募集的难度也将加大。其中非标股权影响更大,主要是《指导意见》规定只有私募而且是封闭式产品才允许投非标股权项目,这对股权产品造成很大的限制,总体上非标产品将面临较大的压力,预计一部分可能转向表内,另一部分将向标准化/资产证券化转型,尤其《指导意见》特别声明资产证券化不在本次文件资管产品之内,从政策上予以支持。《指导意见》对标准化证券市场影响相对有限,主要是2月份的“内审稿”已经让市场有了心理准备,而且本次《指导意见》也没有明显超预期的成分,非标的压缩可能对公开债券市场会有一定的利好效果,但总体影响有限。总体上,本次《指导意见》的精神是让理财产品真正回归理财本身,逐步打破刚兑,提高投资者“风险自担”的主体意识,全面做好资管风险管控和风险隔离。

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(2017-12-01)
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