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一季报显露调仓玄机 公募后市青睐“医科农”
 

  截至4月23日,公募基金一季报披露完毕。天相投顾数据显示,一季度公募基金整体股票仓位降低1.45个百分点至73.43%。其中,封闭式基金加仓4.03个百分点,6只战略配售基金也大举加仓。调仓方向上,医药、基建板块龙头被大举增持,部分消费个股被减持。虽然全球疫情尚未结束,但基金经理对A股后市保持乐观,二季度布局上,医药、科技、农业等业绩确定性较强的板块凝聚较多共识。

  战略配售基金明显加仓

  一季度末公募基金股票仓位为73.43%,较上年末减少1.45个百分点。其中,开放式基金股票仓位小幅减少1.53个百分点至73.44%,但封闭式基金大幅加仓股票仓位4.03个百分点至72.89%。开放式基金中,股票型基金小幅减仓0.98个百分点至85.97%,混合型基金则减仓1.73个百分点。

  数据显示,战略配售基金在一季度明显加仓股票。其中,嘉实战略配售加仓19.07个百分点至27.14%,汇添富战略配售加仓7.80个百分点至31.05%。南方战略配售、易方达战略配售、招商战略配售的股票仓位增加幅度超过5个百分点,华夏战略配售股票仓位提高3.73个百分点。

  同时,部分基金调仓方向分歧较大。广发科创主题基金一季度加仓18.75个百分点至91.95%,大成科创主题基金减仓19.58个百分点至65.86%,博时科创主题基金大幅降低股票仓位38.30个百分点至51.55%。

  一季度,在全球市场剧烈震荡的背景下,公募基金积极调仓换股,医药板块龙头、基建龙头被大举增持,部分消费个股被减持。天相投顾数据显示,一季度公募基金前十大重仓股中新晋恒瑞医药、迈瑞医疗、长春高新、三一重工,2019年四季度末位列前十大重仓股的招商银行、美的集团、泸州老窖、格力电器退出。从行业持股市值占比变化看,一季度公募基金整体增持信息行业1.95个百分点至7.32%,减持金融业3.08个百分点至4.58%。

  布局高确定性板块

  一季度的调仓思路是否会延续?季报显示,基金经理在二季度布局上更偏爱医药、科技、农业等业绩确定性较强的板块。

  中庚小盘价值基金经理丘栋荣表示,仍将坚持低估值策略,自下而上较为积极地挖掘具备良好基本面、与宏观周期性、人口周期风险相关度低、具有独立的持续成长性,低估值、较高隐含回报率,行业风险和风格风险相对分散的行业和公司。符合这三大标准的公司主要聚集于医药、科技板块(持续成长能力较好,长期趋势向好,受益于人口结构边际变化)和广义制造业中的高端制造及细分民营龙头公司。

  银华内需精选基金经理刘辉表示,二季度继续以农业、科技和医药为重心资产,并向新能源、家电、汽车、金融、有色等行业,择机适度均衡。具体看,农业产业链方面,继续稳定持仓,等待相关公司价格在基本面发展变化的推动下向上生长。科技产业链方面,继续优化结构并寻找重点子行业方向。医药方面,选择具有成长特征的子行业进行配置,比如创新药、特色原料药、中心实验室等方向。

  “未来一段时间的选股主线继续围绕消费升级和科技创新,会选择两大方向子行业中景气度持续或者向上的、业绩和估值相匹配的优质公司,选择的行业集中在白酒、食品、农业、医药、电子、传媒、计算机、新能源等领域。”银华中小盘精选基金经理李晓星表示。

  优化持仓结构

  虽然全球疫情尚未结束,但基金经理对后市保持乐观。兴全合泰基金经理任相栋指出,疫情对资本市场的影响持续存在,但从乐观的角度分析,冲击最严重的时候已经过去。

  李晓星认为,二季度A股市场受外部环境影响会有波动,但展望下半年,随着经济季度数据环比数据提升,以及风险偏好触底回升,对后市持乐观态度。

  睿远价值成长基金经理傅鹏博表示,展望二季度,疫情终将过去,经济发展将成为下一个阶段主线,将结合企业年报与一季报的财务数据与管理层经营状况,继续优化持仓结构,使得组合在复杂宏观背景下稳定前行。

  华泰柏瑞量化智慧混合基金经理田汉卿认为,A股向下空间有限,未来在流动性驱动下,向上空间可能较大。

  注:本信息仅代表专家个人观点仅供参考,据此投资风险自负。

(摘自中国证券报•中证网 2020-04-23)
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