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转债市场周报:12月行业宏观数据及转债最新评分结果
 

  市场回顾

  股市震荡,创业板跑赢大盘:上周股市继续震荡,全周上证综指小幅下跌0.54%收于3075点,上证50指周跌0.48%,创业板指周涨1.49%。板块方面,28个板块涨跌参半,其中计算机、电子、医药生物、汽车涨幅居前,休闲服务、交通运输、银行跌幅较大。

  上周转债指数基本收平,中证转债指数全周微跌0.07%,我们计算的转债平价指数上周下跌0.62%,估值小幅压缩,平价[70,80)、[80,90)、[90,100)、[100,110)的转债平均转股溢价率分别变动-0.31%、-0.27%、+0.60%、-0.86%。个券来看,存量中国轩、模塑、晶瑞、蓝思、孚日领涨,上市新券共7只,其中6只转债新券上市价格均在110元以上,20华菱EB上市价格109元,表现亮眼。

  转债策略:12月行业宏观数据及转债最新评分结果

  截至上周,12月工业增加值、PPI及固定资产投资增速数据已全部公布,我们基于此更新转债择券综合评分数据库。

  行业打分层面,从量的方面来看,12月工业增加值累计同比增速最高的五个行业依次为电气设备、钢铁、TMT、有色金属、建材,排序与11月一致。其中增速较11月上升明显的有汽车、TMT、电气设备、化工,增速较11月下降明显的有食品饮料、公用事业。

  从价的方面来看,12月PPI同比增速最高的五个行业依次为建筑材料、食品饮料、医药生物、钢铁、机械设备,其中增速较11月上升的有食品饮料、有色金属、电气设备、采掘、机械设备,增速较11月持平的有汽车、钢铁,其余行业较11月小幅下降。

  从投资的方面来看,12月固定资产投资同比增速最高的五个行业依次为采掘、钢铁、TMT、建材、医药生物,其中增速较11月上升的有TMT、有色金属,较11月下滑的有汽车、电气设备、食品饮料、化工、纺织服装。

  将三个指标转换为分位数打分,进而等权加总得到行业综合评分,根据最新结果,2019年12月行业综合评分排名前五的行业依次为钢铁、建筑材料、TMT、医药生物、机械设备,与11月相比,TMT、机械设备排名上升。

  根据12月最新行业宏观数据,我们更新转债择券综合评分数据库。采用2019年12月行业数据、上市公司2019年三季报以及截至2020年1月17日的交易数据评分得到。(欢迎联系我们索取相关数据库)。

  一级市场跟踪

  截止目前,待发可转债216只,合计规模4105.4亿,其中已获核准22只,获核准规模合计766.13亿,已过会24只,规模合计286.54亿。待发公募可交换债8只,合计规模579.6亿。

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  注:本信息仅代表专家个人观点仅供参考,据此投资风险自负。

(国信证券股份有限公司 2020-01-21)
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