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策略月报:1月:上冲做“影线”
 

  12月回顾

  呈现普涨且有幅度,成交放大,两融增加,热点扩散,资金偏好有所变化。市场整体资金净流出明显减少,是2016年以来的低水平,需提防后市再现放大,由此造成指数明显波动。非银、有色、房地产、交通运输等几个行业呈现资金净流入;而建材、电子等行业持续上涨数月后,有兑现迹象。

  1月展望

  上证指数:2019年收阳,2020年初惯性上冲,但可能是做“上影线”。根据阻挡位置估算,上冲高度可能落在3100-3300点,根据6-8周连续收阳测算,本周以及春节前后是敏感时间点。最终选择哪个高度和时间,视多头增长力度,因两融余额明显增长,出现加杠杆迹象。另根据上证指数的时间规律,2020年的大的时间点在年初(相对高点)、二季末(相对低点)。

  上50指:2019年收阳,2020年初应有惯性上冲,阻挡适当放宽在3000-3200点。2017-2019年价格重心持平,技术指标没有明显变化,上50指表现出强势特征更多是维持多头,拒绝下跌。

  创业板指:2019年初指数转跌为升,势头已经稳定,2020年有望震荡推升。2017年成交密集区1700-1900、2016年下半年成交密集区2000-2200,是未来上行的阻挡,目前已经进入1700-1900,技术指标偏高,继续上冲1900点恐受阻出现震荡,但鉴于上行势头已稳定,震荡之后最终能够攻克,2020年上行的关键制约在2000-2200,全年可能呈现类似2014年的走势。

  风险提示

  国内政策、境外股市、突发事件可能造成国内股市的波动超出预期。

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  注:本信息仅代表专家个人观点仅供参考,据此投资风险自负。

(国信证券股份有限公司 2020-01-08)
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