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春季躁动的惯性仍在
 

  盘面观察

  周一市场震荡走高,两市成交量持平。盘面上电子、半导体等TMT板块涨幅居前,两市除休闲服务、建筑材料板块下跌外普涨特征较为明显。资金流向看,北向资金净流入77.11亿元,其中沪股通净流入25.75亿元,深股通净流入51.36亿元。截至收盘,上证指数报3115.57点,涨0.75%;深证成指报11040.20点,涨1.47%;创业板指报1935.07点,涨1.62%。

  后市展望

  近两周随着降准政策超预期落地,货币政策延续宽松的状态得到确认,银保监会等多部门相继就居民资金进入资本市场表态。在货币宽松及政策双重提振下,以TMT为首的高弹性标的是风险偏好提升最佳受益标的,近期也持续表现出强势行情。与去年底市场以低估值安全边际寻找投资机会相对较谨慎的投资策略相比,当前市场已切换为高风险偏好板块的轮动行情,包括小市值、高商誉公司近期也获得资金追捧。上周两融余额增加210亿元,较上上周增加116.75亿元,也显示近期市场情绪不断抬升的特征。短期看,我们认为近期流动性宽松的环境大概率能延续,而政策风向依然保持正面,因此中短期市场的投资情绪可能维持高涨,短期市场风险偏好可能将维持高位。

  操作策略

  宽松政策组合提振市场风险偏好,短期市场连续走高后面临震荡压力,投资策略上可留意低位二线品种的扩散机会,阶段性关注基本面边际预期改善的低估值品种。

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  注:本信息仅代表专家个人观点仅供参考,据此投资风险自负。

(广发证券股份有限公司 2020-01-13)
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