摩根大通指出，在一个年代之间，总有一、两次股市成交会呈现抛物线，高於正常水平，而相信港交所（00388.HK）正处於此时期。尽管市场在议论港股是否进入了新常态，该行维持港交所的数据指标已经到顶的看法，目前股价升幅仅反映其盈利预期被重估。该行将港交所之2015至2017年盈利预期上调66%，每日平均成交额预期由800亿元上调至1670亿元，目标价由185元上调至285元，维持“中性”评级。

　　而於过去十年，港交所的市盈率被重估了140%，主要动力是内地相关的成交量“憧憬值”增加所致，在交易所互通之下，此等成交量已经实现，相信进一步推升市盈率的因素有限。 该行认为，考虑到近日资金希望在升市的早期阶段建仓，相信日後成交额将较过去6日平均之2600亿元有所回落，但港股通结构日後会随着更多机构投资者使用而改善。该行又认为，若A股在未来12至18个月被国际指数纳入，相信透过互通进行的成交量将会提升并更加稳定。