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贵金属及金融市场周报:上周黄金未能站上1930 短期维持震荡态势不变
 

  上周国际金价维持疲弱走势。周初国际金价开盘报于1929.41美元/盎司,由于没有太多的基本面指引来推动黄金价格,周中国际金价整体维持弱势,而低跌价为1881.89美元/盎司,一周收盘国际金价报于1898.59美元/盎司,跌幅为1.6%。

  从CFTC的持仓来看,随着近期黄金市场表现疲弱,投资人对于黄金市场的关注度也有所降低。截止到10月6日,当周美国COMEX黄金期货的总持仓量为55.56万张,为近一个月以来的新低。同时,非商业净多头头寸则回落至24.86万张,同样是今年水平较低的位置。

  展望未来,对于四季度美国的经济来说,由于第一轮刺激计划所带来的个人储蓄率的增加,仍然能够在一定程度上抵消新一轮刺激的缺乏所拖累的需求。但相对乐观的通胀预期已经不可再取。因为经济可能出现的疲软的数据,仍有可能令投资者向下修正此前的通胀预期,并调整相应的投资策略。当然,我们相信市场会计价美国大选后几乎确定的财政刺激。因此这也是我们对于黄金并不悲观的重要原因。实际上考虑到今年疫情对全球经济的拖累,在今后的数年中,多个国家可能仍然需要激进的财政政策来稳定经济。值得注意的是,即便新一轮的财政刺激计划终会推出,但通胀的提升仍不会一番风顺。此外,债券的大量供给以及,以及经济的持续修复,可能会在一段时间内推升名义利率走高,并对对黄金价格产生压力。因此在多重因素下,我们仍然建议投资者避免持有大量的黄金滚多头头寸。

  从价格走势上来看,上周黄金并未能顺利站上1930,继续维持在一个较窄的区间内进行震荡。由于缺乏驱动黄金走势的显著的因素,我们认为黄金价格仍将维持整理态势,交易区间保持在1880-1900之间。

  (工行网站特约作者:徐铨翰)

  注:本信息代表个人观点仅供参考,据此投资风险自负。
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(2020-10-19)
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