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工行贵金属业务部:非农利多金价有限 沙特反腐促原油飙涨金价拉升
 

  2017年10月30日至11月3日当周,国际金价开盘报于1272.83,盘中金价震荡上扬,其间英国央行10年来的首次加息,但并未对美元指数构成实质性的打压,而在鲍威尔当选新任美联储主席后,金价最高一度触及1284.20美元/盎司。周末美国10月非农数据再度低于市场预期值,但同时10月失业率降至17年低点,令市场倾向于认为美国劳动力市场依然充满韧性,国际金价随即冲高回落,最终报收于1270.23美元/盎司。

  2017年11月3日当周,英国央行启动了10年来的首次加息,以作为对当前利率的温和调整,但此后英国央行行长卡尼表示英国经济增速放缓,并暗示脱欧谈判进程仍将影响未来英国经济前景,令市场预计此后英国的货币政策可能维持宽松。英镑兑美元汇率随即扩大盘中跌幅,但因受到英镑占美元指数的权重有限,加之市场普遍预计不久特朗普将任命偏鸽派现任理事鲍威尔为下届美联储主席,英镑短线重挫并未对以美元计的国际金价施加明显的下行压力。

  2017年11月3日凌晨,鲍威尔接受特朗普提名,成为了美联储的下届主席。根据鲍威尔近期的货币政策主张,鲍威尔认为通过适时加息,与资产负债表正常化这两种方式双管齐下,可以有效抑制投资过热引发的潜在股市价格崩塌风险。这意味美联储仍然会继续采取渐进式的加息方式来看抬升市场利率,并防止投机过热,对于黄金来说这将成为一个潜在的利空因素。

  在经济数据方面,2017年11月3日当周美国公布的各项经济数据总体差强人意。9月PCE物价指数环比增长1%,均高于预期值及前值,但仍然低于美联储的目标2%。美国10月ADP就业数据为23.5万人,高于预期的20万人,表现为今年3月以来最好。尽管10月非农不及预期,为26.1万人,低于预期的31万人,但10月失业率降至4.1%,为2000年以来最低。非农与失业数据表现的部分冲抵并未令国际金价失守120日线。

  在资金方面数据显示,2017年11月3日当周的COMEX黄金非商业净多头头寸较前一周增加1710手,至193095手,净多仓连续第二周降至20万手以下。从分类数据上来看,多空双方均有减持,尽管多头减持有所放缓,但现存的268710手多头持仓也同时低于10月份的周平均数279074手,因此一旦后市黄金继续走软,将可能引发更多的多头持仓止损离场,并继续打压黄金的价格。

  在实物投资方面,2017年11月3日当周的SPDR黄金ETF由于黄金价格的下跌,以及美元指数的上涨,共计减少了161456盎司。总持仓量回落至9月中下旬的水平。

  11月4日,由沙特国王萨勒曼宣布成立最高反腐委员会,萨勒曼之子,王储穆罕默德·本·萨勒曼任该委员会主席,以调查09年吉达洪水和12年爆发的Mers病毒等事件。成立当日,该委员会就已通过发布逮捕令及旅行禁令的方式,逮捕了11名王子、4名现任大臣和11名前任大臣。市场认为,沙特国王萨勒曼这一决定,不仅旨在肃清当前弥漫在沙特王室与政要高层之间官商徇私舞弊的不正之风,更是有意借此次反腐风暴行动,以巩固穆罕默德作为国王继承人的执行地位。沙特国王萨勒曼于2015年即位,在即位后的三个月与今年6月,他便先后打破了此前沙特王室“兄终弟及”的王储继任惯例,以及废黜排在其子之前的首个王位继承人,首次实现了自1932年沙特建国之后,沙特王位的父子承袭制。近年来,沙特经济饱受油价低迷的困扰,拥有5000多名王子的沙特王室在围绕原油生产与出口政策问题上存有较为严重的分歧,部分王子与政要高层出于派系利益考量,与海外跨国财团私下合作关系密切,导致在OPEC成员国内沙特的原油减产执行力并不坚定。而一旦沙特延长原油减产协定,那么油价的推升,将在很大程度上有助于穆罕默德此前推出“2030展望计划”,其中包括价值2万亿美元的巨型主权财富基金、国家石油公司股权销售、扩大投资与削减石油补贴。而这将可能对同样以美元计的国际金价构成短线的支撑力度。

  (中国工商银行贵金属业务部交易员 马骏)

  注:本信息仅代表专家个人观点仅供参考,据此投资风险自负。

(2017-11-08)
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