中国工商银行对公商品交易业务知识问答-金融市场专区-中国工商银行中国网站
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中国工商银行对公商品交易业务知识问答
 

  第一部分:基本概念
  1.什么是商品交易?
  2. 商品交易业务适合哪些客户办理?
  3. 商品交易业务的主要用途是什么?
  4. 商品交易有哪些交易类型?
  5. 什么是商品远期交易?
  6. 什么是商品掉期交易?
  7. 什么是商品期权交易?
  8. 商品交易包括哪些商品交易品种?

  第二部分:业务办理
  9.客户办理商品交易业务需要具备什么条件?
  10.客户可以通过哪些渠道办理商品交易业务?
  11.客户可以在什么时间申请办理商品交易业务?
  12.商品交易有哪些交易方式?
  13.什么是实时交易?
  14.什么是挂单交易?
  15.什么是询价实时交易?
  16.什么是询价挂单交易?
  17. 客户办理商品交易业务时相应品种有无数量限制?
  18.工商银行商品交易如何向客户提供交易报价?
  19.客户可以使用哪些币种进行商品交易?
  20.客户办理商品交易业务需要交纳手续费吗?
  21.客户办理商品交易业务的具体流程是什么?
  22.客户怎样查询商品交易的市值评估?
  23.客户如何查询商品交易的交易明细?
  24.客户在商品交易到期前如何处理?
  25.商品交易到期后怎样结算?
  26.以美元结算的商品交易到期后客户损益怎样办理结售汇?

  第三部分:相关业务知识
  27.什么是大宗商品?
  28.什么是商品套期保值?
  29. 什么是场内交易市场和场外交易市场?
  30.全球主要商品交易所有哪些?

  第四部分:境外业务
  31.境外客户可通过工商银行办理商品交易吗?

  第一部分:基本概念
  1.什么是商品交易?
  商品交易是指工商银行为满足客户商品价格风险管理需求,为其提供的以贵金属、基本金属及矿产、能源、农产品、软商品等为标的的远期、掉期、期权等衍生产品交易业务。
  2. 商品交易业务适合哪些客户办理?
  商品交易业务适用于具备相应风险承受能力、有真实交易需求并满足产品适合度评估的对公客户,包括生产型、消费型、贸易型客户等。
  3. 商品交易业务的主要用途是什么?
  客户可通过买进或卖出与现货市场交易数量相当的商品交易合约,提前确定未来某一时间的交易价格,对现货交易价格进行套保,提前锁定成本和收益。
  4. 商品交易有哪些交易类型?
  商品交易按照交易类型不同,分为远期交易、掉期交易和期权交易。
  5. 什么是商品远期交易?
  商品远期交易是指客户与中国工商银行约定,在未来某一确定时间,按照约定的交易标的、价格及数量进行商品买卖,并在到期时按约定价格和到期结算价格的差额进行现金交割(不进行实物交割)的交易合约。
  案例一:
  企业A是一家纺织加工企业,以棉花、涤纶和其他新型纤维为主要原料,生产纯棉、化纤的各类纱线与面料,集棉花采购、纺纱、织布、销售于一体,产品销往各类服装企业。该企业棉花货源主要来自进口,在国际市场棉花价格波动的情况下,棉花进口价格难以确定,面临进口成本波动的风险,对企业财务管理造成不利影响。
  2016年12月16日,根据公司2017年2月进口500万磅棉花的计划,为规避价格上涨风险,客户与工商银行叙做棉花商品远期交易,挂钩标的为ICE棉花2017年3月期货合约,远期买入价格为0.7167美元/磅,交易量500万磅。
  2017年2月17日商品远期交易到期时,根据商品远期合约约定,以合约价格和到期日当天结算价的差额进行现金交割。当日ICE交易所公布的棉花2017年3月期货合约结算价为0.7558美元/磅(该价格也是商品现货参考价格),高于商品远期合约价格0.7167美元/磅,工商银行向客户支付期货结算价和商品远期价格的差额19.55万美元[0.0391(0.7558-0.7167)美元/磅*500万磅]。
  同时在现货市场,客户以0.7558美元/磅的现货价格进口棉花500万磅,因此客户的进口成本仍为:0.7558-0.0391=0.7167美元/磅。
  案例二:
  企业B是一家铜冶炼企业,主要从事有色金属矿产采选、冶炼、压延加工及自产产品的出口、销售,主要产品有电解铜、铁精砂、铜材等,销往下游基本金属深加工企业。在国际市场基本金属价格剧烈波动的情况下,面临销售价格大幅波动的风险,对企业财务管理造成不利影响。
  2016年10月21日,根据公司在2017年1月销售200吨电解铜的计划。为规避价格下跌风险,客户与工商银行叙做铜商品远期交易,挂钩标的为LME铜三个月标准远期合约,远期卖出价格为4644美元/吨,交易量200吨。
  2017年1月20日商品远期交易到期时,根据商品远期合约约定,以合约价格和到期日当天结算价的差额进行现金交割。当日LME交易所公布的铜三个月标准远期合约官方结算价为4740美元/吨(该价格也是商品现货参考价格),高于商品远期合约价格4644美元/吨,客户向工商银行支付官方结算价和商品远期价格的差额1.92万美元[96(4740-4644)美元/吨*200吨]。
  同时在现货市场,客户以4740美元/吨的现货价格销售铜产品200吨,因此客户的销售价格仍为:4740-96=4644美元/吨。
  6. 什么是商品掉期交易?
  商品掉期交易是指客户与中国工商银行约定,在未来一个或多个确定日期,按照约定的交易标的、价格及数量进行商品买卖,并在每一个约定日期按约定价格和当期(周、月或季度)日平均价格的差额进行现金交割(不进行实物交割)的交易合约。
  客户需要在未来一段时间内一次或多次购买或销售大宗商品(如每月均有原油进口、铜矿销售等),同时现货合约价格按照一定期限(周、月或季度)内的日平均价格确定,可通过与工商银行叙做商品掉期交易,提前将每个交割日的商品价格锁定为合约约定的价格。
  案例一:
  企业A是一家电气企业,主要从事大型发电设备、新能源装备、电梯、机床等电气设备的生产与销售,铝材料在该企业生产过程中运用非常广泛。该企业铝材料主要来自进口,在国际市场基本金属价格剧烈波动的情况下,面临进口成本大幅波动的风险,对企业财务管理造成不利影响。
  2016年5月9日,根据公司在2016年第三季度进口铝用于生产电气设备,每月进口1万吨,进口价格为LME铝日均价(LME铝日均价为LME铝三个月标准远期在每个月内每个交易日官方结算价的算术平均值)的计划,为规避铝价格上涨风险,客户希望借助铝掉期交易提前锁定进口成本。当时2016年第三季度LME铝三个月标准远期的日均价掉期报价为1570美元/吨。客户据此与工商银行叙做LME铝商品掉期交易,挂钩LME铝三个月标准远期合约,掉期买入价格为1570美元/吨,总交易量3万吨。
  客户在2016年7月7日、8月5日、9月7日分别与工商银行进行三次交割。以2016年7月7日交割时为例,根据商品掉期合约约定,以合约价格和第一期日平均价格的差额进行现金交割。LME铝6月日平均价格为1600美元/吨(该价格也是商品现货参考价格),高于商品掉期合约价格1570美元/吨,工商银行在7月7日向客户支付日均价与商品掉期价格的差额30万美元[30(1600-1570)美元/吨*1万吨]。剩余各期的现金交割以此类推。
  同时在现货市场,客户在7月初以1600美元/吨的现货价格进口铝1万吨,因此客户的进口成本仍为:1600-30=1570美元/吨,客户在2016年8月5日、9月7日均以类似结构进行交割,客户的进口成本仍为1570美元/吨。
  案例二:
  企业B是某大型航运集团中的一家航空运输企业,经营国内枢纽机场飞往主要城市的国内干线以及主要国际航线。企业B每月需进口航空煤油用于日常经营,该项支出是该企业经营成本的重要部分。在当前国际原油价格剧烈波动的情况下,面临进口成本大幅波动的风险,对企业财务管理造成不利影响。
  2015年7月6日,客户计划在当年8月至次年7月每月从国外进口航空煤油用于日常经营,每月进口2000桶。布伦特原油与该企业需要的航空煤油价格相关性极高,可以确保套期保值效果良好,同时原油市场流动性更好,交易成本较低。客户判断未来原油价格将上涨,为规避价格上涨风险,客户希望借助原油掉期交易提前锁定进口成本。当时布伦特原油掉期报价为58.5美元/桶。客户据此与工商银行叙做原油商品掉期交易,挂钩布伦特原油期货,掉期买入价格为58.5美元/桶,总交易量2.4万桶。
  客户在2015年9月7日、10月14日、11月6日……2016年8月5日分别与工商银行进行12次交割。以2015年9月7日交割时为例,根据商品掉期合约约定,以合约价格和第一期日平均价格的差额进行现金交割。布伦特原油8月日平均价格为51.2美元/桶(该价格为8月每个交易日官方结算价的算术平均值,也是商品现货参考价格),低于商品掉期合约价格58.5美元/桶,客户在9月7日向工商银行支付日均价与商品掉期价格的差额1.46万美元[7.3(58.5-51.2)美元/桶*2000桶]。剩余各期的现金交割以此类推。
  同时在现货市场,客户在9月初以51.2美元/桶的现货价格进口航空煤油2000桶,因此客户的进口成本仍为:51.2+7.3=58.5美元/桶,客户在2015年10月至2016年7月均以类似结构进行交割,客户的进口成本仍为58.5美元/桶。
  7. 什么是商品期权交易?
  商品期权交易是指客户与中国工商银行约定,期权买方在期初支付一定的权利金,获得在未来某一确定时间,按照约定的交易标的、价格及数量购买(看涨期权)或出售(看跌期权)标的商品权利的交易合约。期权买方有权决定是否行权,如行权可按约定价格和交割价格的差额进行现金交割(不进行实物交割)。
  案例一:
  企业A是一家豆油压榨企业,主营粮油加工与植物纤维制造,主要产品包括食用油、豆粕、磷脂、粘胶纤维等,产品销往全国各地的零售企业。该企业从南美进口大豆用于生产需要,在国际市场大豆价格波动的情况下,面临进口价格波动的风险,对企业财务管理造成不利影响。
  2016年9月19日,根据公司在2016年12月进口500万蒲式耳大豆用于生产食用油的计划,客户判断未来大豆价格将上涨,但也有较大可能下跌,为规避大豆价格上涨风险,但保留价格可能下跌的好处,客户与工商银行叙做大豆看涨期权交易,挂钩CBOT大豆2017年1月期货合约,执行价格为9.72美元/蒲式耳,交易量500万蒲式耳。当时上述结构的期权费报价为0.05美元/蒲式耳,因此客户为购买该期权向工商银行支付期权费0.05*500万=25万美元。
  2016年12月6日商品期权交易到期时,根据商品期权合约约定,如选择行权,可按合约价格和到期日当天结算价的差额进行现金交割;如选择不行权,除了期初支付的权利金外,无需承担任何义务。当日CBOT交易所公布的大豆2017年1月期货合约结算价为10.35美元/蒲式耳(该价格也是商品现货参考价格),高于商品期权合约价格9.72美元/蒲式耳,执行看涨期权合约对客户有利,可从工商银行获得期货结算价和商品期权价格的差额315万美元[0.63(10.35-9.72)美元/蒲式耳*500万蒲式耳]。
  同时在现货市场,客户以10.35美元/蒲式耳进口大豆500万蒲式耳,加上期初支付的权利金成本,客户实际的进口成本为:10.35-0.63+0.05(期初缴纳的期权费)=9.77美元/蒲式耳。
  案例二:
  沿海某地的企业B是贸易型公司,从事铜、铝、锌等基本金属的大宗贸易业务,主要从南美国家如智利、巴西等地进口基本金属材料,开展转口贸易,出口至全球各地。在基本金属市场价格剧烈波动的情况下,面临进口价格大幅波动的风险,对企业财务管理造成不利影响。
  2016年12月23日,根据公司在2017年1月进口铜10000吨的计划,客户判断未来铜价将上涨,并具有下跌可能性,为规避价格上涨风险,客户与工商银行叙做铜看涨期权交易,挂钩LME铜三个月标准远期合约,执行价格为5780美元/吨,交易量1万吨。当时上述结构的期权费报价为13美元/吨 ,因此客户为购买该期权向工商银行支付期权费13万美元(13美元/吨*1万吨)。
  2017年1月25日商品期权交易到期时,根据商品期权合约约定,如选择行权,可按合约价格和到期日当天结算价的差额进行现金交割;如选择不行权,除了期初支付的权利金外,无需承担任何义务。当日LME交易所公布的铜三个月标准远期合约的官方结算价为5582.5美元/吨(该价格也是商品现货参考价格),低于商品期权合约价格5780美元/吨,不执行看涨期权合约对客户有利,客户可直接在现货市场,以5582.5美元/吨的价格进口铜1万吨,加上期初支付的权利金成本,客户实际的进口成本为:5582.5+13(期初缴纳的期权费)=5595.5美元/吨。客户通过付出13美元/吨的权利金成本,在规避铜价上涨风险同时,获得了市场铜价下跌[197.5(5780-5582.5)美元/吨]带来的好处。
  8. 商品交易包括哪些商品交易品种?
  工商银行商品交易品种包括贵金属、基本金属及矿产、能源、农产品和软商品等五大类,共计44小类(详见表1)。具体品种以工商银行实际推出为准。
  目前商品远期交易品种包括黄金、白银、铂金、钯金、原油(BRENT&WTI)、天然气、铜(LME&COMEX)、铝、锌、铅、镍、锡、钴、大豆、豆粕、豆油、玉米、小麦、活牛、瘦肉、肉牛、脱脂奶粉、全脂奶粉、乳清粉、糖、棉花、可可(ICE&LIFFE)、咖啡、橡胶、棕榈油、橙汁等34个品种。
  目前商品掉期、商品期权交易品种包括黄金、白银、铂金、钯金、原油(BRENT、WTI、DUBAI、DATED BRENT)、天然气、燃料油、航空煤油、柴油、石脑油、对二甲苯、煤、铜(LME&COMEX)、铝、锌、铅、镍、锡、钴、铁矿石、大豆、豆粕、豆油、玉米、小麦、活牛、瘦肉、肉牛、脱脂奶粉、全脂奶粉、乳清粉、糖、棉花、可可(ICE&LIFFE)、咖啡、纸浆、橡胶、棕榈油、橙汁等44个品种。

表1.工商银行商品交易品种一览表

序号

大类

品种

1

贵金属类

金、银、铂、钯等

2

基本金属及矿产类

铜、铝、锌、铅、镍、锡、钴、铁矿石等

3

能源类

原油、天然气、燃料油、航空煤油、柴油、石脑油、煤、 对二甲苯 等

4

农产品类

大豆、豆粕、豆油、小麦、玉米、肉牛、活牛、瘦肉、脱脂奶粉 、 全脂奶粉、 乳清粉等

5

软商品类

白糖、棉花、咖啡、纸浆、橡胶、棕榈油、可可、橙汁等

  五大类商品交易挂钩标的如下:
  (一)贵金属类
  黄金和白银挂钩纽约商品交易所(英文简称COMEX)黄金和白银期货合约,铂金和钯金挂钩纽约商业交易所(英文简称NYMEX)铂金和钯金期货合约。
  (二)基本金属及矿产类
  铜、铝、锌、铅、镍、锡、钴挂钩伦敦金属交易所(英文简称LME)铜、铝、锌、铅、镍、锡、钴期货合约,铁矿石挂钩由普氏能源资讯发布的铁含量62%的铁矿石指数(英文简称TSI62%指数)。
  (三)能源类
  原油挂钩纽约商业交易所(英文简称NYMEX)西德克萨斯轻质低硫原油期货合约(英文简称WTI)、洲际交易所(英文简称ICE)布伦特原油期货合约(英文简称BRENT)、普氏能源资讯公司(英文简称PLATTS)发布的Dated Brent价格指数和迪拜原油价格指数;天然气挂钩纽约商业交易所(英文简称NYMEX)天然气期货合约;燃料油、航空煤油、柴油、石脑油等挂钩普氏能源资讯公司(英文简称PLATTS)发布的相应现货价格;煤挂钩指标包括ARGUS资讯发布的API2(西北欧到岸价)、API4(南非理查德港离岸价)、API8(中国华南港到岸价),以及GLOBALCOAL发布的NEWC(澳大利亚纽卡斯港离岸价)等;对二甲苯挂钩普氏能源资讯公司(英文简称PLATTS)发布的普氏PX价格指数。
  (四)农产品类
  大豆、豆粕、豆油、小麦、玉米挂钩芝加哥交易所(英文简称CBOT)大豆、豆粕、豆油、小麦、玉米期货合约;肉牛、活牛、瘦肉、脱脂奶粉、乳清粉挂钩芝加哥商业交易所(英文简称CME)肉牛、活牛、瘦肉、脱脂奶粉、乳清粉期货合约。全脂奶粉挂钩新西兰期货交易所(英文简称NZX)的全脂奶粉期货合约。
  (五)软商品类
  白糖、棉花、咖啡、橙汁挂钩洲际交易所(英文简称ICE)白糖、棉花、咖啡、橙汁期货合约,可可挂钩洲际交易所(英文简称ICE)和伦敦国际金融期货交易所(英文简称LIFFE)的可可期货合约,橡胶挂钩东京工业品交易所(英文简称TOCOM)、新加坡商品期货交易所(英文简称SGX)橡胶期货合约,棕榈油挂钩马来西亚期货交易所(英文简称MDX)棕榈油期货合约。

  第二部分:业务办理
  9.客户办理商品交易业务需要具备什么条件?
  客户申请办理工商银行商品交易需符合以下条件:(1)有真实的需求背景,所申请的衍生产品交易的相关基础资产或基础负债具有真实性;(2)具备开展衍生产品交易的资格或授权;(3)理解衍生产品交易风险并愿意承担潜在损失;(4)在银行无不良信用记录,无其他重大不良记录;(5)在工商银行开立满足衍生产品交易需要的核算账户。
  10.客户可以通过哪些渠道办理商品交易业务?
  商品远期的交易渠道包括柜面渠道和网银渠道。
  11.客户可以在什么时间申请办理商品交易业务?
  以下均为北京时间。
  (1)网上银行渠道
  贵金属产品(包括COMEX黄金、白银、NYMEX铂金、钯金)交易时间为:
  周一,09:00~24:00;
  周二至周五,00:00~02:00;09:00~24:00;
  周六,00:00~02:00。
  能源产品(包括BRENT原油、WTI原油、DUBAI原油、DATED BRENT船期布伦特原油、NYMEX天然气、燃料油、航空煤油、柴油、石脑油、煤、对二甲苯)交易时间为:
  周一,09:00~24:00;
  周二至周五,00:00~02:00;09:00~24:00;
  周六,00:00~02:00;
  基本金属(包括LME铜、COMEX铜、LME铝、锌、铅、镍、锡、铁矿石)交易时间为:
  周一,09:00~24:00;
  周二至周五,00:00~02:00;09:00~24:00;
  周六,00:00~02:00。
  农产品(包括CBOT大豆、玉米、小麦、豆油、豆粕;CME肉牛、活牛、瘦肉、脱脂奶粉)交易时间为:
  周一,09:30~20:30;22:30~24:00;
  周二至周五,00:00~02:00;09:30~20:30;22:30~24:00;
  周六,00:00~02:00。
  软商品(包括ICE棉花、咖啡、白糖、橙汁,MDX棕榈油,SICOM橡胶、可可、纸浆)交易时间为:
  周一,10:00~24:00;
  周二至周五,00:00~02:00;10:00~24:00;
  周六,00:00~02:00。
  (2)柜面渠道
  周一至周五,各营业网点实际营业时间。
  其他商品交易品种的上线和交易时间以工商银行公告为准。人民币报价、人民币结算商品交易网银询价交易时间为每周一至周五的9:30至16:30。工商银行有权调整各交易品种的交易时间。
  12.商品交易有哪些交易方式?
  商品交易按照交易方式不同,分为实时交易、挂单交易、询价实时交易和询价挂单交易,其中实时交易和挂单交易只能通过网银渠道办理,而询价实时交易和询价挂单交易既可以通过网银渠道办理,也能通过柜面渠道办理。
  13.什么是实时交易?
  实时交易,指工商银行通过网银渠道向客户持续实时报价,客户根据工商银行报价直接点击成交。
  14.什么是挂单交易?
  挂单交易,指工商银行通过网银渠道向客户进行持续的实时报价,客户根据工商银行报价设置挂单条件,当市场价格达到挂单条件时成交。
  挂单有效期包括24小时、48小时、72小时、96小时、120小时和当周有效(当周有效是指该挂单有效期开始时间为挂单生效时间;结束时间为该品种的当周交易结束时间)。超出挂单有效期而未成交的挂单将自动失效。客户也可在挂单有效期内撤销尚未成交的挂单。
  15.什么是询价实时交易?
  询价实时交易,指客户通过柜面渠道或网银渠道向工商银行发起交易询价,工商银行确认客户提交的交易要素无误后进行报价,客户确认无误后成交。
  16.什么是询价挂单交易?
  询价挂单交易,指客户通过柜面渠道或网银渠道向工商银行提交商品交易询价挂单,工商银行确认客户提交的交易要素无误后对外进行挂单,当工商银行实时价格达到挂单条件时成交。询价挂单交易与挂单交易相比,无单笔交易限额的控制,且挂单有效时间无24小时、48小时等整数小时的控制,询价挂单的有效时间可由客户灵活设定。
  17.客户办理商品交易业务时相应品种有无数量限制?
  工商银行商品交易的起点一般为1手,交易最小递增单位为1手。各品种交易单位和手的对照关系如下:

表 2.各品种交易单位和手的对照关系

序号

大类

品种

单位

1

贵金属类

黄金

1手黄金=100盎司

白银

1手白银=5000盎司

铂金

1手铂金=50盎司

钯金

1手钯金=100盎司

2

基本金属及矿产类

LME铜

1手铜=25吨

COMEX铜

1手 铜=25000 磅

1手铝=25吨

1手锌=25吨

1手铅=25吨

1手镍=6吨

1手锡=5吨

1手 =1 吨

3

能源类

原油

1手原油=1000桶

天然气

1手=10000百万英热单位

4

农产品类

大豆

1手大豆=5000蒲式耳

豆粕

1手豆粕=100吨

豆油

1手豆油=60000磅

小麦

1手小麦=5000蒲式耳

玉米

1手玉米=5000蒲式耳

肉牛

1手=50000磅

活牛

1手=40000磅

瘦肉

1手=40000磅

脱脂奶粉

1手=44000磅

全脂 奶粉

1手 =1 吨

乳清粉

1手=44000磅

5

软商品类

白糖

1手白糖=112000磅

棉花

1手棉花=50000磅

咖啡

1手咖啡=37500磅

橡胶

1手橡胶=5000千克

棕榈油

1手棕榈油=25吨

可可

1手可可 =10 吨

橙汁

1手=15000磅

  其他商品交易品种的交易起点和递增单位,工商银行会根据客户实际需求及市场情况与客户协商确定。
  在交易数量限额方面,通过企业网银渠道办理的商品交易仅实时交易和挂单交易有限制,其中锡、镍单笔最高限额为10手,铜单笔最高限额为30手,原油单笔最高限额为50手,其他商品品种单笔最高限额为100手;通过柜面渠道办理的商品交易没有交易数量限额。
  18.工商银行商品交易如何向客户提供交易报价?
  工商银行在综合考虑全球相关市场商品价格走势、国内人民币汇率走势、市场流动性等因素的基础上向客户提供交易报价,并可根据市场情况对交易报价进行调整。商品远期交易报价包括银行买入价(即客户卖出价)、银行卖出价(即客户买入价)。
  (1)商品远期交易的银行买入价是指银行从客户远期买入商品的价格,即交易到期后银行向客户支付的远期固定价格。银行卖出价是指银行向客户远期卖出商品的价格,即交易到期后银行向客户收取的远期固定价格。
  (2)商品掉期交易的银行买入价是指银行在掉期合约每个计算期内从客户买入商品的价格,即每次交割时,银行向客户支付的固定价格。银行卖出价是指银行在掉期合约每个计算期内向客户卖出商品的价格,即每次交割时,银行向客户收取的固定价格。
  (3)商品期权交易的银行买入价是指银行从客户买入期权的权利金以及中国工商银行可在行权日按约定向客户买入商品的交易报价。银行卖出价是指银行向客户卖出期权的权利金以及中国工商银行可在行权日按约定向客户卖出商品的交易报价。
  19.客户可以使用哪些币种进行商品交易?
  工商银行商品交易的交易币种包括美元和人民币。
  一是美元报价、美元结算。商品交易的资金结算单位为美元,以美元差额交割资金,不交割实物,对所涉美元收入或支出客户可办理结售汇。保证金可为美元或人民币。
  二是人民币报价、人民币结算。商品交易的资金结算单位为人民币,以人民币差额交割资金,不交割实物。保证金可为人民币或美元。
  20.客户办理商品交易业务需要交纳手续费吗?
  客户只需按照工商银行商品交易报价进行交易即可,不另行收取手续费。
  21.客户办理商品交易业务的具体流程是什么?
  (1)客户评估:客户办理商品交易,应提供上级国资主管部门或内部有权机构(如股东大会、总公司等)同意开展商品衍生交易的正式许可或授权,接受工商银行对其真实需求背景的审核。同时客户需配合工商银行对其金融衍生业务经验、内部管理控制等方面进行综合评估。
  (2)签署总协议:客户如符合工商银行商品交易准入条件且经评估具备相应风险承受能力,在开展交易前需首先与工商银行签署《中国工商银行代客风险管理业务协议》,明确相关权利义务关系。
  (3)提交申请:客户可根据业务需要逐笔提交交易申请,并同工商银行逐笔签署《中国工商银行法人客户金融衍生业务客户确认书》。
  (4)落实担保措施:客户可交纳保证金或抵(质)押物,也可占用金融衍生交易专项授信额度。
  (5)交易达成:工商银行向客户提交交易证实书,确认与客户达成交易。在交易存续期,当客户交易浮动亏损达到期初应交保证金的一定比例时,客户需按照约定追交保证金。
  22.客户怎样查询商品交易的市值评估?
  通过企业网银渠道办理商品交易的客户,可登录工商银行企业网上银行查询交易的市值评估情况;通过工商银行柜面渠道办理商品交易的客户,可咨询经办行客户经理了解相关情况。
  23.客户如何查询商品交易的交易明细?
  通过企业网银渠道办理商品交易的客户,可登录工商银行企业网上银行,进入“投资理财”专栏,选择“代客商品交易”,在该项下选择“查询交易明细”进行查询;通过工商银行柜面渠道办理商品交易的客户,可咨询经办行客户经理了解交易明细。
  24.客户在商品交易到期前如何处理?
  客户在商品交易到期前,如不打算持有商品交易至到期日,有两种处理方式可供选择:
  (1)反向平仓,即客户再做一笔与现有合约数量相等,期限一致,交易方向相反的合约。
  (2)提前终止,即客户根据自身经营情况需要提前终止交易的,应向工商银行提交交易提前终止申请,工商银行同意提前终止交易的,将按照《中国工商银行代客风险管理业务协议》相关约定为客户办理资金交割。
  25.商品交易到期后怎样结算?
  商品交易到期后,工商银行将与客户按照合约约定价格与市场结算价之间的差额进行美元或人民币结算,不执行实物交割,如果是美元交易,客户可根据自身需要对交易的实际损益办理结售汇。以远期合约为例,某大型矿业集团D,在工商银行办理商品交易业务并与工商银行签订合约,该合约约定在2014年3月10日(定价日3月6日)以7000美元/吨的价格购买精铜1000吨。合约到期时,如果3月6日的结算价为7500美元/吨,工商银行需向客户支付(7500-7000)×1000=50万美元(客户可将该50万美元在工商银行办理结汇,转为人民币资金);如果当时结算价为6500美元/吨,客户需向工商银行支付(7000-6500)×1000=50万美元(客户可在工商银行以人民币资金办理购汇,用于支付该50万美元)。整个交割过程无实物交割。
  26.以美元结算的商品交易到期后客户损益怎样办理结售汇?
  客户如需对以美元结算的商品交易形成的实际损益办理结售汇,应提供商品交易的相关材料及有关明细,按照工商银行即期结售汇业务要求办理。同时客户应注意结售汇金额不能大于商品交易到期后的实际结算金额。例如,客户通过铜远期交易获得收益20万美元,则客户实际结汇金额不能超过20万美元。

  第三部分:相关业务知识
  27.什么是大宗商品?
  在国际金融市场,大宗商品是指具有同质化、交易活跃、被广泛作为工业基础原材料的商品。大宗商品按类别基本可划分为贵金属类、基本金属及矿产类、能源类、农产品类、软商品类五大类。
  28.什么是商品套期保值?
  商品套期保值又称对冲交易,基本做法就是在金融市场买进或者卖出与现货市场交易数量相当、但交易方向相反的商品交易合约,对浮动价格进行套保,提前锁定成本和收益。29.什么是场内交易市场和场外交易市场?
  场内交易市场,又称交易所市场,由交易所组织买卖双方进行集中交易,交易双方通过公开竞价的方式,按“价格优先、时间优先”的竞价成交原则达成交易。
  场外交易市场,又称柜台交易市场,没有集中的统一交易场所。在场外交易市场上,买卖双方采取一对一交易方式,由买卖双方协商议价达成交易。与场内交易相比,场外交易没有标准合约和交易场所的限制,交易方式更为灵活。
  29.什么是场内交易市场和场外交易市场?
  场内交易市场,又称交易所市场,由交易所组织买卖双方进行集中交易,交易双方通过公开竞价的方式,按“价格优先、时间优先”的竞价成交原则达成交易。
  场外交易市场,又称柜台交易市场,没有集中的统一交易场所。在场外交易市场上,买卖双方采取一对一交易方式,由买卖双方协商议价达成交易。与场内交易相比,场外交易没有标准合约和交易场所的限制,交易方式更为灵活。
  30.全球主要商品交易所有哪些?

表 3.全球主要商品交易所一览表

主要交易所

主要品种

纽约商品交易所(COMEX)

黄金、白银、铜

纽约商业交易所(NYMEX)

能源、金属、农产品

芝加哥商品交易所(CBOT)

农产品

芝加哥商业交易所(CME)

农产品

伦敦金属交易所(LME)

基本金属

洲际交易所(ICE)

能源、农产品

东京工业品交易所(TOCOM)

能源、贵金属、化工产品

新加坡商品期货交易所(SGX)

能源、贵金属

  第四部分:境外业务
  31.境外客户可通过工商银行办理商品交易吗?
  工商银行境外网络已扩展至全球40多个国家和地区,部分境外机构结合当地实际情况可提供商品交易服务。具体交易品种、产品结构、交易期限、服务渠道与时间、办理流程以及交易规则等可能与境内不同,请以工商银行当地机构实际开办情况为准。
  以上问题1至问题26,如无特殊说明,均指客户通过工商银行在中国境内(不包括港、澳、台地区)办理的商品交易业务。

  注:本知识问答所列信息仅供客户参考,不构成任何投资或交易建议。


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