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上周铜市冲高回落，铜价进行了较大的调整。上周中国公布的一系列宏观数据增幅开始调头向下，周末公布的中国汇丰PMI也从51.7大降至50.3，周初有消息称，继7月份新增贷款大幅回落后，8月份贷款额度难以回升，资金紧张成为市场的巨大压力。上周7天回购利率大幅上升，最高已超过6%，较上周末增长近一倍。
铜市上面，月末效应非常明显，上游大量抛货打压现货升水大幅下滑，最低到70-160元，而下游买盘不佳。但是周末，市场开始遇到支持，现货升水小幅回升至120-220元，考虑到下周资金压力将有所减缓，加上9月旺季来临，短期之内价格可能有所反弹。但整体来看，考虑到中国各项数据在反弹后回落，我们对旺季并不乐观。
最新消息，刚果由于埃博拉疫情蔓延暂停了铜的出口，该国去年产铜91.5万吨，今年计划产铜92.2万吨，我们关注这一事件的发展。技术上看，今天是月末，估计10日均线会有较好的支持，LME为6967美元，国内11月铜为49400元。交易上短线可获利，等待新的沽空机会。
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