中证期货：沪铜微幅走高 反弹力度或将有限

　　今日沪铜维持区间运行，主力合约1405报收于50690点，上涨30点。走势上没，短期内铜价窄幅震荡，由于国内下游消费并未见明显好转，故进一步反弹力度有限，伦铜7300一线构成阻力，投资者可择机空单入场。

　　操作上，市场缺乏指引，前期推动铜价走高的因素已被市场消化，且多头资金获利了结令铜价走势乏力；加上国内下游消费回升缓慢，令旺季难旺的担忧再度升温，施压铜价；同时，今日A股回落亦带动铜价回调。未来走势更多关注下游需求的改善程度，目前不宜过分悲观，近期关注中国2月汇丰制造业PMI初值，操作上建议观望为宜。

　　宏观方面，欧美市场关注即将公布的联储会议纪要，来获得美国经济前景的指引，美元指数维持弱势，这也是隔夜外盘铜价强势的主要原因。国内铜现货维持贴水，下游接货缺乏积极性，综合判断铜价短期有望形成震荡。

　　现货市场方面，持货商出货非常积极，市场供应量充足，但下游企业采购意愿依然低迷，现货铜再次维持贴水状态，平水铜贴水幅度达到220元/吨，好铜贴水60元/吨。近期LME市场金属整体表现偏强，但品种间存在一定分化，其中铜市场表现略显滞涨，而铝锌则相对强势。但国内市场则整体呈现被动上涨态势。国内市场现货需求清淡，铜铝现货均维持贴水，且贴水幅度在近几年来看相对偏高。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。

（摘自世华财讯 2014-02-24）