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上周人民币对美元中间价周内四贬一升，尽管多次创下年内新低，但整体波幅有限，累计贬值仅53个基点。而人民币即期汇价周内也保持沉闷，周内贬值52个基点。
从远期行情来看，人民币汇价走势同样沉闷，一年期CHY和CNH以及NDF汇价周内分别累计贬值49、37、64个基点，周波动幅度甚至不及正常的日波幅。而1年期NDF与人民币中间价计算所得币值预期由上周的(-1.18)转至(-1.2)，同样保持微幅震荡。
人民币沉闷行情引发市场颇多猜测，分析认为，当前人民币的沉闷行情一方面与目前银行间结售汇相对均衡局面有关，汇价难以有方向性选择。另一方面，看似平静的行情下隐藏着诸多政策信息，例如24日央行关于上海自贸区自由贸易账户(FTA)的政策就是在此背景下发布的，而一旦当前人民币短期均衡被打破，也预示着央行或有新的汇改政策出台。
从国内宏观面上看，最新发布的汇丰PMI数据中新出口订单指数创三年半新高，显示出中小企业出口形势大幅好转，市场对人民币做多情绪大幅提升。另外前述上海自贸区FTA账户的正式批准，资本项目完全可兑换将获得突破契机。由于上海自贸区要求探索“形成可复制可推广”的体制机制，因此FTA账户全国推广也将指日可待。这有利于提振人民币汇价走势。
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