伦铅冲高回落沪铅窄幅运行

　　隔夜LME铅价冲高回落，开盘报于2151.5美元/吨，最高触及2155美元/吨，最低触及2138.5美元/吨，尾盘收于2141美元/吨，收盘较前一交易日收盘价下跌了1.75美元/吨。国内沪铅1403合约周三开盘报于14005元/吨，最高14075元/吨，最低13995元/吨，收盘报于14040元/吨，较上一交易日结算价上涨了25元/吨。全天共成交922手，持仓量增加128手至5156手。现货方面，周三驰宏集中成交于13980-13990元/吨，对期1407合约贴水扩大至50元/吨左右，恒邦13970元/吨，汉江、双燕13960元/吨，炼厂出货依然较坚挺，但或因资金压力贸易商出货积极，下游观望情绪浓厚，月底更是买兴不佳，供需双方拉锯战升级，广东市场仓单对06月贴水也扩大至30-50元/吨。

　　库存方面，目前LME铅库存合计192500吨，较上一报告日增加225吨。其中注册仓单173350吨，较上一报告日增加275吨、注销仓单19150吨，较上一报告日减少50吨。上期所报告库存71261吨，注册仓单50764吨，较上一报告日减少227吨。国外方面，近来伦铅期价在反弹之后遭遇一定阻力，整体呈现横盘运行格局，下方2100-2110美元/吨区间有较强支撑。国际铅锌研究小组(ILZSG)再次对发表报告称2014年全球铅锌的需求量将超过供应量，这也将致使更多机构从中长期看好铅锌的基本面格局。正如我们之前所言，世界主要机构对于今年铅市将出现供不应求的预期对铅价形成较大的提振作用。

　　国内方面，下游主要电池厂商近来再次下调了铅酸蓄电池的出厂价格，无疑对原材料铅价形成了打压，不过不建议过份看空，从铅精矿方面而言，近来铅精矿供应紧张，加工费下降，这都将降低冶炼厂的生产积极性，不过目前下游蓄电池企业处于消费淡季，需求整体较为疲弱，料换月后1407合约期价将围绕14000元/吨上下100点运行，短线高抛低吸为宜。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。

（摘自中国证券报 2014-05-30）