供需面将支撑金价 下半年表现将逆转

　　在上周大跌后，金价本周大部分时间都位于1240美元/盎司上方波动，在周四欧洲央行会议后，金价重新回到了1250上方。不过黄金市场仍然是偏悲观，尤其夏季本来就是黄金表现比较平淡的时期。

　　不过American Precious Metals的贵金属经济学家兼总经理Jeff Nichols认为，黄金的基本面有所改善，短期内将有反弹，在今年晚些时候则会有较大的上涨。

　　Nichols对长期美国和全球经济持悲观态度，但他同时认为，即使全球经济真的在好转，这对金价的上涨也是没有影响的。

　　Nichols指出供需面的因素，尤其是中国和印度的大量黄金需求。

　　另外，今年前五个月SPDR黄金ETF流出量仅为9吨，和去年全年的550吨比有大幅下降。去年黄金ETF的巨大流出量被认为是金价下跌的一大原因。目前ETF 流出量将是比较有限的，而像去年4月份那样的金价暴跌也是不太可能重演的。不过ETF的流出仍然显现出市场的负面情绪。

　　Nichols认为，莫迪上任后印度对黄金政策的改变会带来需求增长，这可能是扭转市场情绪的潜在因素。另外乌克兰局势则是另一个支撑，虽然近期似乎已不再是关注焦点，但Nichols认为，一旦牵涉进俄罗斯的军事行动，并且俄罗斯被支撑都会带来避险需求。

　　中国和印度对黄金的需求量几乎将全球所有新开采的黄金都覆盖掉，因此，Nichols认为，在这样的情况下，尤其在黄金ETF的流出放缓的情况下，金价走势必然会逆转。

　　此外，Nichols认为就全球宏观经济面来看，西方国家的商品和服务需求仍然不足，很多关键国家推行紧缩措施，他认为这是不合适的，削减政府支出并不能推动私人支出。

　　Nichols认为，美联储认为经济回到了2008年之前的增长水平，因此开始缩减宽松政策，但如果真正的经济增长并没有回来，那么将快速逆转黄金市场的情绪。他对今年下半年黄金的表现有非常积极的信心。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。

（摘自和讯网 2014-06-10）