螺纹前期空单继续持有关注3300争夺

　　2月份基本面整理：2月铁矿石进口量与港口库存均创下新高，导致原材料价格进一步下挫，拖累钢价继续走低。此外，螺纹钢社会库存在本月大幅上涨，我们分析部分与春节备货有关，但究其核心因素是因为终端需求低迷。除了社会库存大幅上涨，在目前低产能产能利用率的情况下，钢厂厂内库存同样大幅上涨，再次反映出需求在2月份十分低迷。

　　随着入春后天气的转好，以及农民工的大面积返工，预计终端需求在3月份将有所恢复。但冬季积压的高社会库存与钢厂库存将形成钢价上涨的最大阻力，而且由于‘原材料价格下跌-成本走低-利润恢复’将导致钢厂提高产能利用率，从供给端同时形成阻力。因此，虽需求预计在3月份将有所好转，但钢厂与贸易商此时均存在去库存压力，钢价难以形成较大幅度反弹，弱势运行概率较大。

　　走势判断与操作建议：虽然弱势基本面仍抑制钢价上行，但从整个黑色产业链观察，无论是期货价格还是现货价格均同时跌破去年底部，因此不排除近期短线的小幅反抽。操作上，建议前期空单继续持有，05合约短线预计难回3400上方平台，新单则可大胆逢高试空。05合约继续关注3300争夺，压力3380-3400一线，支撑3250。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。

（摘自中国证券报 2014-03-06）