近期市场做多锌价氛围依然较浓短期内处于偏强格局

　　隔夜LME锌价冲高受阻，开盘报于2081.50美元/吨，最高触及2090.00美元/吨，最低触及2071.75美元/吨，收盘报于2087.75美元/吨，较前一交易日收盘价上涨5.25美元/吨。上周五国内沪锌1407合约开盘报于15195元/吨，最高15220元/吨，最低15180元/吨，尾盘收于15200元/吨，较上一个交易日收盘价上涨30元/吨。全天共成交13492手，持仓量减少104手至73042手。现货方面，上周五0#锌主流成交15170-15190元/吨，对沪期锌主力1408合约贴水20元/吨-平水，1#锌主流成交15130-15140元/吨附近，冶炼厂产量恢复有限，加之6月仍有大厂计划检修，支撑现锌价格相对坚挺，紧跟期锌，升帖水变化波动不大。不多下游临近需求淡季且锌价持续高位令下游仍较为观望，市场成交整体变化不大。

　　库存方面，目前LME锌库存合计700375吨，较上一报告日减少3050吨。其中注册仓单615275吨，较上一报告日减少800吨、注销仓单85100吨，较上一报告日减少2250吨。上期所报告库存217166吨，注册仓单48829吨，较上一报告日减少449吨。国外方面，近期市场做多锌价的氛围依然较浓，短期内处于偏强格局，运行重心已经上移至2050-2100美元/吨区间。正如我们之前所指出，从中长期看，由于刚性需求的客观存在，以及世界一些主要锌精矿将要减产和闭坑的消息仍将对锌价一定提振作用。不过就目前国际宏观面和锌市基本面而言，2100美元/吨一线仍然有较强阻力。

　　国内方面，冶炼厂遇锌价反弹有所适当出货，贸易商保持一定的出货积极性，但下游有所看空后市，采购意愿并不强烈。据笔者了解，目前国内前期停产检修的冶炼厂已经复产，供应方面压力有所缓解。且上周冶炼厂出货较为积极，进口锌锭数量也较大，这是因为部分进口长单点价期临近，不得不报关进口所致。我们认为一旦伦锌期价出现回落，沪锌期价将测试下方15000元/吨关口支撑，建议投资者偏空思路操作为主。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。

（摘自中国证券报 2014-06-10）