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核心提示：金九银十本该是大宗商品的交易旺季，今年出现的旺季不旺令期货市场也萎靡不振。19日国内商品市场遭遇一片打压行情，主流品种仅几个微涨，其余商品全线下挫。其中橡胶、郑棉领跌，跌幅甚至超过了4%。
19日国内商品市场遭遇一片打压行情，主流品种仅几个微涨，其余商品全线下挫。其中橡胶、郑棉领跌，跌幅甚至超过了4%。金九银十本该是大宗商品的交易旺季，今年出现的旺季不旺令期货市场也萎靡不振。
直补细则出台市场预期偏空 郑棉下跌4.03%
截至收盘，郑棉期货合约收于每吨13110元，较前一交易日结算价下跌550元，跌幅4.03%，成交量675882手，前一交易日成交量683790手。国内市场期盼已久的直补细则出台，市场预期偏空，国内棉市逐渐向国际市场靠拢，现货价格不断下调，郑棉或将迎来一波下跌行情。
棉花市场望眼欲穿的直补方案终于在17日由自治区人民政府正式发布。在《新疆棉花目标价格改革试点工作实施方案》中明确启动新疆棉花目标价格补贴试点，也宣告了自2004年起建立的以临时收储政策、农业补贴制度、进出口调节措施为主的棉花价格调控体系进行重大调整。
从棉花供求方面看，2014年9月，中国棉花监测系统最新数据显示，2014年度内，国储库有1095万吨资源。2014年度产量681万吨，1%关税内配额89.4万吨，2014年度国内至少新增供给681+89.4=770.4(万吨)，而需求充其量在660万吨，则2014年度仍将过剩110.4万吨。市场供大于求严重的情况下，亦会导致棉价的持续走低。
分析报告指出，未来国内外棉价持平或维持在合理水平是大趋势。如果将ICE纽约期货价格加8美分/磅的平均升水，按1%关税、滑准税、40%全关税折算成港口完税价，这基本可以作为国内棉价波动的参考。根据以上分析，按1%关税折算参考价格更具备实际意义。美棉期货12月合约压力线在68美分/磅，升水8美分/磅，折算1%关税的港口完税价为11976元/吨。因此，美棉期价不突破68美分/磅，国内棉价维持在12000元/吨以下的可能性较大。
供给过剩局面难改 橡胶下跌4.18%
截至收盘，橡胶期货主力合约收于每吨12835元，较前一交易日结算价下跌560元，跌幅4.18%，持仓量651120手，前一日持仓量485068手。这已经是连续第四个交易日下跌。目前虽然各地割胶积极性下降，但正逢产胶旺季，整体橡胶供给过剩局面并未改变，在加上国际市场对中国轮胎双反调查消息频出，橡胶基本面弱势难改。
沪胶9月合约很快就要进入交割，为了让库存老胶能顺利消化出库，沪胶价格肯定要向复合胶现货价格靠拢。加上最近主要几个经济体数据表现都不好，对包括天胶在内的工业品形成了很大压力。
从橡胶自身的供需来看：泰国的抛储、越南调降橡胶出口关税从1%到零以及国内取消对原产日本、俄罗斯及韩国的进口丁苯橡胶所适用的反倾销措施等，使得橡胶供应压力增加。
下游需求方面：受国内房地产的低迷形势，轮胎的消费量明显下滑，且7月15日美国开始的对华轮胎双反调查抑制了国内轮胎出口，而本周俄罗斯也开始了中国汽车轮胎的反倾销调查，使得轮胎消费低迷。
业内人士认为，尽管目前天胶基本面压力很大，但在沪胶9月合约交割之后，老胶库存的消化可能会减轻价格方面的压力。只是在整体供需失衡状况没有根本改观前，国内天胶价格还会承压下行。
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