铜价面临5万关口压力螺纹钢上行遇阻

　　有色金属：国际铜研究小组报告称，全球铜市3月供应短缺8.3万吨，2月为过剩2000吨。今年1-3月供应短缺2.05万吨，去年同期为供应过剩2.06万吨。全球第一季度消费量同比增加14%，中国增加29%，欧盟增加12%，日本增加16%。全球矿山产出增加4%。受矿石出口禁令影响，印尼产量减少26%，精炼产量增加5%。第一季度中国保税仓库库存较去年同期增加15.5万吨。

　　操作策略：ICSG数据显示全球供应仍呈短缺格局，受一季度全球各国经济继续复苏的影响，全球消费同比增加14%，中国增加近三成。这使得全球显性库存大幅下降。精矿产量增加较少，主要受印尼矿业政策影响。国内现货相对较高的升水表明现货供应仍吃紧，后市多头仍有上攻的动能，目前来看，上方5万整数关口压力较大，仓位较重的投资者可逢高减仓。整体方向上仍宜持多单为主。

　　螺纹钢：面对经济下行压力，从中央到地方都在强化稳增长，一些地方政府最近相继出台稳增长的政策措施。6月23日，黑龙江和成都分别发布了促进经济稳增长的65条和22条措施。而近一个月来，广东、贵州、四川、山西等省份密集推出稳增长的组合拳。据中国钢铁工业协会统计，5月份，大中型钢铁企业实现销售收入3166.55亿元，比4月份下降0.53%;实现利税95.81亿元，环比提高24.76%;盈亏相抵后实现利润28.47亿元，环比增长1.32倍;

　　操作策略：螺纹钢现货市场成交疲弱，现货商无力拉涨，全国市场大体以持平为主。铁矿石期货连续反弹后出现调整，螺纹钢亦放缓上行步伐。不过，面对经济下行压力，各地陆续出台稳增长的措施，对需求的利多效应将逐步展现。我们认为当前铁矿石与螺纹钢价格不改其上行通道，短暂横盘整理后，价格继续攀升的可能性较大，建议维持中期多头思路操作。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。

（摘自中国证券报 2014-07-01）