风格转换趋势渐明

　　周一A股的表现刺激着人们的神经。券商、保险、银行等蓝筹板块出现了大幅上涨，带动有色和煤炭做多。沪综指午盘时已突破千亿成交量，主力做多蓝筹及权重股的意愿得到充分体现。多个蓝筹相关的杠杆基金B类也表现突出，例如申万菱信申银万国证券行业指数分级基金B类涨停，银华中证内地资源主题指数分级基金B类“银华鑫锐”涨幅达到6.56%。

　　业内人士认为，有三个信号暗示A股风格转换已经确立。首先，券商保险股走强往往是牛市来临的重要信号。周一多个千亿市值的蓝筹股创新高。例如市值超过3000亿元的中国平安涨幅达3.28%，中国人寿涨幅也近3%。其次，政策提振助力A股走强。上周监管层表示沪港通将于10月13日启动，强化了AH股溢价迅速抹平的预期，套利活动将助推A股大盘蓝筹上行。再次，流动性好转已毋庸置疑。近期先是传出央行向国开行提供抵押贷款的消息，此后又有报道称央行向河北银行提供10亿低息贷款，表明定向宽松扩展至普通商业银行，定向宽松范围扩大，流动性进一步改善。国泰君安认为，市场资金价格长期拐点出现，是A股面临的最大红利。三季度将是难得的蜜月期，本质在于地产限购放松和中国版QE开始实施这两大变化的出现。A股在政策放松和经济转好这两个短期无法证伪的驱动力下持续反弹。市场会继续围绕当前热点进行炒作，并寻找未被填满的低估值洼地。

　　在各类资管机构中，券商资管的动作历来迅速。深圳某券商资产管理部人士表示，他们已经于7月初调整大类资产配置，增加了股票仓位。而上海某业绩较好的券商资管总经理表示，已经于1月满仓。“目前底部行情比较确定，蓝筹应该有一波像样的行情，预计增量资金不久就会进来。”

　　部分私募人士也表示，行情已经确立。上海金耕信息运营总监金学伟认为，大盘自1849点以来，虽然月线上出过好几条阳线，但每一条阳线的收盘价总是低于前面的最高价，没有出现过真正的上升分形（一条月线的收盘价超越前两条月线的最高价）。这种上涨只是空头能量回补，市场没有新的能量进入。虽然7月还没结束，但超过5、6月的最高点应该已成定局。这是大盘自1849点以来的第一个上升分形，标志着月线级别的行情确立。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。

（摘自中证网 2014-07-31）