上海期铜21日震荡走软，主力1408合约收盘于48020元/吨，跌800元/吨。盘面来看，周三沪铜低开陷入窄幅振荡的格局，反弹受阻于5日均线压力。近期关注美联储4月会议纪要及5月中国汇丰制造业PMI。隔夜伦铜承压下滑，预计短期沪铜上行空间料有限。预计短期沪铜会在这一线所振荡。美国方面，4月份经季节调整后的美国新屋开工率环比增长13.2%，至年率107万套，创下自2013年11月份以来的最高水平，5月消费者信心指数降至81.8,低于4月份的84.1点。

　　耶伦周四表示，美国经济已比金融危机最严重时期有大幅好转，但要达到健康经济程度还需进一步发展。国内方面，近阶段，国内外铜表观库存持续下滑，LME铜库存自年初以来减少49%至180,825吨，处于2008年9月以来的最低水准，国内铜库存也处于低水平，而与此对照的是国内外铜期货持仓维持高位，库存与持仓的不匹配造成"软逼仓"威胁，并支撑期铜价格，然而在3月中旬以来持续大幅反弹后，铜价缺少进一步上涨动力。

　　现货方面，上海现货铜今报在49750-50150元/吨，跌500元/吨，升水550-升水750元/吨。早市沪铜低位震荡，国内铜供应充足，下游消费不旺，沪铜低开低走。现货市场成交情况一般，冶炼厂出货积极性较高，下游消费仍然维持谨慎采购较少，5月下旬市场回归"理性"格局，保税库铜库存下滑，国内供应略显短缺，贸易商挺价维持高升水，平水铜主流升水在550-600元/吨附近，成交价在49800元/吨附近。