豆油19日窄幅震荡，1月期价尾盘收于6478元/吨，较昨日小涨54元/吨，涨幅0.8%。国内豆油基本面仍属于偏空格局，4、5月开始压榨量恢复，豆油新增供给不少。19日9月合约仓位减少0.2万张，1月合约持仓减少1.2万张，豆油合约整体成交在34.3万张，略有放量。

　　豆油中长期的下行格局保持，大豆供应充足的预期令油脂承压。不过，隔夜美豆油大幅反弹，因受美豆优良率下调的阶段性利多提振。但国内豆油商业库存继续保持走高的节奏，因豆粕需求仍旧较好，以粕养油的经营方式仍无变化。

　　国内豆油市场，现货成交继续平稳清淡，商业库存维持在130.5万吨。早先市场预期双节前的油脂小包装备货需求，迟迟没有开始，或是菜油、豆油价差过小，形成的替代效应所致。整体上讲，豆油基本面较弱，做多确实足够的理由，下方空间虽不大，但仍建议空头思路操作为主。

　　19日四级豆油现货价格稳定。天津四级6100元/吨，较昨日持平；山东四级集中出厂报价6150元/吨，较昨日持平，成交议价为主；江苏四级6150 元/吨，较昨日持平，成交议价；广东四级6100元/吨，较昨日持平，成交议价可放低；进口毛豆油报价在6150元/吨，较昨日持平，目前豆油9月基差-100元/吨。 鉴于基本面缺乏利多题材，暂时建议观望，并可在6550元/吨一线短空介入豆油，止损设在6620元/吨。