产品名称
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“华商周周利1号”七天开放式非净值型保本浮动收益型人民币理财产品
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产品代码
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ZZL007201710001
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登记编码
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C1078517A000013(可依据本编码在中国理财网www.chinawealth.com.cn上查询产品信息)
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报告期
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2019.01.01-2019.12.31
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一、报告期内产品规模和收益
2019年,“华商周周利1号”加权平均收益率为3.07%。报告期末,产品存续规模为1.4亿元,预期最高年化收益率为3.3%。
二、报告期末产品持仓情况
截至2019年12月31日,“华商周周利1号”投资标的为基金资产管理计划,底层资产类别及比例如下:
资产类别
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持仓比例
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银行存款
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0.02%
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货币基金
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45.47%
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同业存单
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40.47%
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债券逆回购
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13.02%
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其他资产
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1.02%
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合计
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100%
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三、报告期末产品持仓前十项资产
资产名称
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持仓(元)
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持仓比例
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兴全天添益货币B
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31,260,072.35
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21.42%
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19华夏银行CD102
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29,807,831.81
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20.42%
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19上海农商银行CD117
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29,266,226.71
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20.05%
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R007
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19,000,148.50
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13.02%
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南方天天利货币B
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14,075,114.40
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9.64%
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平安金管家货币A
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12,179,219.65
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8.34%
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兴全货币B
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7,468,125.20
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5.12%
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易方达现金增利货币B
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1,294,419.97
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0.89%
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南方天天利货币E
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69,584.88
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0.05%
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银行存款
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27,943.32
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0.02%
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合计
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144,448,686,79
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98.97%
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四、组合流动性风险分析
报告期内,管理人根据市场总体流动性与货币政策执行情况,通过合理安排调整组合资产负债结构,适当保有一定杠杆仓位,严格控制资产久期并保持较高比例的高流动性资产,通过货币基金、债券回购、同业存单的组合投资,较好地兼顾了组合整体收益与流动性,对关键时点的规模变动和资金面波动都有充足的准备及应对策略,风险总体可控。
五、主要投资策略回顾
2019年全年,中美贸易局势一直较为紧张,直至后期方才有所缓和。拉动经济的三驾马车中,净出口受世界经济的疲软态势和贸易局势影响较深,投资由于国家的地产管控政策也受到压制,消费则保持相对较好的态势,经济的增长对内需的依赖越来越大。企业家和投资者信心未有明显提升,资金避险情绪浓厚,金融市场整体情况是债牛股熊。为提振经济,国家实行积极财政政策和稳中偏宽的货币政策。减税政策释放了一定的消费能力,但货币政策由于金融市场信用违约事件逐渐增加,金融中介避险情绪依旧浓厚,信贷配给现象严重,资金下沉到实体经济的效率仍有提升空间。纵观全年,流动性基本维持在宽松水平,资金利率震荡下行(虽然在三四季度的时候,由于猪肉价格的飙升,使得通胀预期较高,短暂的拉动了资金利率),现金管理类投资组合(如货币基金)的投资收益受到较大影响。
基于上述市场情况,本报告期内产品资产端的配置以安全为先,兼顾收益,继续配置同业存单、货币基金等安全性流动性高的资产。在交易策略上,一方面紧抓利率波段,合理控制组合久期并执行一定的骑乘策略,赚取资本利得,并在利率较高的时点配置逆回购资产,另一方面适当执行杠杆策略,以合理利用市场流动性宽裕优势,使产品获得较高的杠杆利差,提升组合的整体收益。
风险提示
★ 理财非存款,产品有风险,投资需谨慎。
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