岁月如歌，时光飞逝，转眼间我们即将告别2008年，迎来一个充满希望的新年。此时，让我们一起回顾08年外汇市场，总结一下行情，并列出外汇市场10件大事简要说明，为新一年的汇市投资做好准备。

　　今年初，美元延续去年的弱势走势，失守75.00一线，破位下行，在3月份最低到达70.68一线的多年新低。同时，激励欧元、英镑等欧系货币强势上行，其中欧元/美元到达1.60历史新高，而英镑/美元则到达2.02多年新高。接着延续到到今年8月初，美元进入了一个探底盘整区，整个汇市相对进入了平稳时期。但是美国金融危机在2008年下半年集中爆发后，引发了金融市场大动荡，首先重创了美国金融体系，雷曼兄弟等百年老店金融机构纷纷遭受破产，国有化，合并等洗盘。不久金融危机波及欧洲地区，使欧系货币在减息浪潮中步步回落，遭受重挫。接着新兴地区也遭受金融危机打击，澳洲等新兴地区高息货币遭受大抛售，引发美日等国海外资本回流，加速了高息货币的减息进程。到了年底，在美联储意外实行零利率货币政策的压力下，美元受压暴跌，推动了欧元等非美货币大反弹。但是，从金融危机爆发以来，低息日元异军突起，一枝独秀于外汇市场上，成为最后的赢家。

　　第一：美国“双赤字”状况逼使08年年初美元继续走弱，下探历史低点

　　不断高涨的贸易逆差和财政赤字，在过去两年一直是阻碍美国经济复苏强劲增长的羁绊，而且这种情况打压美元，并令人担忧全球经济失衡。美国1月份的贸易逆差上升4.5%，为583亿美元，创下历来单月第二高纪录，仅低于去年11月的594亿美元。同时美国财政部公布的数据显示，美国政府3月份的财政赤字创同月历史新高。3月份美国政府财政支出为2500亿美元，财政赤字达创纪录的855亿美元。显然，随着中国印度巴西俄罗斯等金砖四国的崛起，美国对外贸易形势严峻，加上对外战争和飓风等自然灾害的频繁发生，美国双赤字问题加剧，打压美元进一步走弱。

　　第二：商品市场需求疲态初现，支撑弱势美元底部盘整

　　进入六七月，全球商品市场需求疲态初现，其中以金属表现最为明显，伦敦铜的高位回落，铁矿石价格也出现回调迹象。国际上大宗商品大都是以美元计价，国际商品的高位盘整，未能进一步上涨，给美元提供了一个底部盘整的机会。

　　第三：百年雷曼轰然倒下，造成金融系统诺骨牌效应，引发破产改组浪潮

　　雷曼兄弟的倒下，表明美国次债危机在美国全面爆发，接着房利美和房地美两大房产贷款机构宣布国有化，最后导致雷曼兄弟、摩根士丹利、高盛和贝尔斯登全部着火，火烧整个华尔街金融机构。显然，经过一年来的苦苦支撑，次债风暴在2008年集中爆发了，并演变为百年一遇的世界性金融危机，成为年底最具有影响力的时间。事实证明，在金融危机中，欧元和日元都无法取代美元的世界储备地位。在市场恐慌情绪的推动下，美元由于具有世界最大结算地位而受到市场避险资金的青睐，步步上扬，一度到达88.47一线高点。

　　第四：欧洲经济放缓，市场恐慌情绪初起，打压欧系货币，推高美日低息货币

　　在金融危机的冲击下，2008年欧洲经济急剧放缓，经济增长停滞或萎缩都对欧洲就业市场产生负面影响，就业人数增长进一步放缓，失业率上升，这些现象在欧元区某些国家率先出现。欧洲股市带领全球股市回落，导致市场恐慌情绪四起。为了刺激经济增长，欧洲央行英国央行等展开了一系列大幅度的减息行动，欧元货币遭受重挫，推高美美元和日元等低息货币上扬。

　　第五：日本欧元区季度经济增长连续负增长，陷入衰退的泥潭

　　随着金融危机的发展，世界经济明显放缓，接着主要世界经济体欧元区和日本都陷入了经济衰退的泥潭。日本内阁府12月9日公布的第三季度经济增长率修正数据表明，第三季度GDP比第二季度实际下降了0.5%，按年率换算则下降了1.8%。至此，日本GDP已连续两个季度出现负增长，经济已经陷入衰退局面。同时，据欧盟11月14日表示，使用欧元的15个国家经济陷入衰退，数据显示，受金融危机以及需求不足影响，欧元区经济连续两个季度收缩。欧盟公布的数据显示，欧元区经济在第三季度和第二季度均收缩了0.2%。连续两个季度负增长是经济衰退的通常定义。欧元区经济进入衰退期，加重了市场恐慌情绪，高息货币遭受了更加强大的打压。而日元受惠低息地位提振，再度走高，削弱了日本出口的优势，令日本股市承压。

　　第六：新兴市场经济体遭受金融危机打压，冰岛甚至宣布国家财政破产

　　随着危机的延长、外部融资环境趋紧以及通货膨胀压力增大，新兴市场经济体面临的风险与日俱增。进入2008年以来，印度、南非、韩国、越南、菲律宾、印度尼西亚、泰国、巴基斯坦、阿根廷等多个新兴市场经济体货币对美元贬值。由于经济对外依存度高，并且经济总量较小的新兴经济体很容易受到伤害。越南金融市场出现的大幅震荡已经清晰地发出了警鸣。但是，在金融危机冲击下，冰岛甚至宣布国家财政破产。“同胞们，这是一个真真切切的危险。在最糟的情况下，冰岛的国民经济将和银行一同卷进漩涡，结果会是国家的破产。”这是冰岛总理哈尔德10月6日通过电视讲话，对全体国民发出的警报。在这样的背景下，日本美国等强大海外资金流加速回归本土，打压了新兴经济体金融体系，进一步推高美元日元走强。

　　第七：为了刺激经济增长，各国政府出台大规模经济刺激方案

　　为了刺激经济的增长，在金融危机愈演愈烈的背景下，全球各国政府出台大规模的经济刺激方案，给市场投资者带来了新的希望。韩国政府宣布，动用2400亿美元的外汇储备救市，涵盖所有银行及金融机构；日本首相麻生太郎宣布一项总额约23万亿日元的刺激经济计划；中国政府推出4万亿投资计划扩大内需，抵御经济下滑风险；欧盟首脑会议上推出总额约2000亿欧元的刺激经济计划达；美国救市重心转向，8000亿刺激消费。救市的行动一定程度上稳定了股市汇市，但是刺激经济的效果还有待时间考验，预期明年初有所表现。

　　第八：美国汽车业告急，表明金融危机独步向实体经济危机演变

　　通用、福特、克莱斯勒美国汽车三巨头在由美国次贷危机引起的金融危机下，面临破产的困境，纷纷向美国政府、国会申请金融贷款援助。这将事件表明金融危机独步向经济危机演变，受到市场的广泛关注。但是，12月11日由于美国汽车业工会拒绝接受共和党议员提出的削减工资要求，美国国会参议院11日晚否决了总额为140亿美元的汽车业救援方案。导致美股和美元双双大跌，其中强势美元势头已去，急剧滑落，推动了欧元等非美货币大反弹。

　　第九：美联储年底大减息，开拓全球零利率时代，引发汇市大动荡

　　面对经济衰退之势急速加剧，为了刺激经济增长，2008年年底美联储意外大幅度减息，率先实行接近零利率的货币政策，开启了全球零利率时代，引发汇市的大动荡。其中美元出现急速暴跌，刺激欧元日元等非美货币狂涨。由于存在息差，美元实行零利率，可能引发国际资金大量流出美元市场，进入欧元市场引发美元暴跌欧元狂涨的疯狂年底行情。

　　第十：奥巴马胜出总统大选，市场期待明年“奥巴马新政”

　　在次债危机的引发下，发源于华尔街的金融风暴在2008年下半年重创美国金融体系，并波及到全球，形成一场百年一遇的世界性金融危机。在此风云飘摇的严峻时刻，以“变革”为号召的民主党候选人奥巴马成功胜出美国2008年总统大选，将出任美国下一任新总统。对此，市场投资者期望，奥巴马上任后，兑现自己的承诺，继承民主党执政的历史，实行“奥巴马新政”，遏制金融危机，开拓一个新时代。

　　09年汇市展望

　　随着圣诞节的来临，带着新的希望和梦想，市场将迎来新的一年，给人带来无限美好的想象。展望2009年汇市，明年初美元弱势格局将进一步加强，有望刺激欧元等非美货币进一步走高。但是，随着奥巴马的正式上任，一个新的时代即将开始，以“变革”为号召的民主党人奥巴马有望继承民主党执政的传统，实行“奥巴马新政”，遏制金融危机，维护强势美元的地位。

　　延续2008年的汽车业救助案，美国白宫的最后决定将对美元的产生影响，有最新消息指出，布什考虑让汽车业有序破产，这将进一步令低迷美元承压并延续到明年初。加上2008年底的美联储的大减息，由于息差的影响，将进一步提振欧元/美元走高。最后，随着明年初公布美国的2008年第四季度GDP数据，将表明美国追随欧元区和日本等世界上最大的经济实体，世界最大的经济发达体陷入经济衰退的泥潭，这将令市场对美国经济前景的担忧，加快美元对主要货币回落。可见，明年初，弱势美元将延续。但是随着奥巴马正式上任，有望推出大规模的经济刺激方案，加强市场对美国经济前景的信心，扭转弱势美元的格局，令美元重新抬头向上打压欧系货币回落。因为，欧元区和日本等经济发达体同样在陷入经济衰退的泥潭，而有迹象表明，美国经济有望率先恢复，走势衰退的泥潭，而强势美元符合美国的根本利益，美元作为世界上最大的最后结算货币，将维护美国经济强大的地位。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。