家庭情况

　　蔡女士和吴先生夫妇都是国家公务员，都已年近50，家庭年收入30万元，支出7万元左右，儿子小吴18岁，今年7月参加高考，双方老人都不需要他们供养。

　　蔡女士家庭目前共有三套房产，均无负债，总市价在612万元。一套自住房市价402万元，另两套用于投资：一套在近郊市价120万元，另一套在虹桥价值约90万元。

　　投资方面，蔡女士和先生略有分歧，吴先生是多年的老股民，经历了2006、2007年中国A股市场的大牛市，也经历了2008年全球市场的恐慌，对自己做股票较有信心，股票资产100万元，但最近承受着净值亏损。蔡女士认为专业的事情由专业的人士打理更适合，所以她在2007年股市巅峰时整笔购买了35万元的一只股票型基金，并从2008年10月开始选择两只基金，每月6000元开始基金定投。目前，整笔购买基金亏损10万元，市值25万元；定投账户获利6%，目前市值23万元。另，蔡女士家庭还有定期及活期银行存款20万元，2010年6月起购买了分红型的保险，每月2000元，缴款10年。

　  理财目标

　　蔡女士之前一直忙于工作，为家庭打拼，现在儿子高中毕业，考上大学，她突然间意识到儿子都快成年了，应该要好好考虑老两口的退休生活了。

　　因夫妇俩都是公务员，收入比较固定，但升职及加薪空间也有限，蔡女士担心退休后的生活是否能保持现有水平。另外，打算在退休后老两口去各个国家看看，但不知财力上是否能满足，希望理财师给出建议。

　　对儿子，蔡女士一直想为他准备一笔创业基金，全力支持他将来独立创业。

　　此外，蔡女士比较纠结于她家的三套房子，她想在现居的小区再购买一套90平方米的两居室，作为儿子未来的婚房，但又不想卖掉郊区适合养老的房子，但若出售虹桥的小房子来实现，则资金比较困难，希望理财师出谋划策。

　　家庭财务状况分析

　　蔡女士家庭目前财务状况还是非常好的，收入稳定，每月2.5万元，扣除生活支出6000元、基金投资6000元和保费2000元，每月仍可结余1.1万元。资产相对殷实，房产市值612万，金融资产市值170万左右，且无任何负债。但从整体资产配置角度来看，房产资产占家庭总资产79%，比重过大。从金融资产角度来看，股票资产占金融资产比例87%，风险偏高。

　　定投债基确保安逸退休

　　蔡女士对自己和先生退休的计划最为关注。其实，作为公务员，国家已经为其缴纳了比较齐全的各类保障，退休工资也不会很低，基本养老无需太担心。我们也做了一个简单的演算：按目前6000元每月的生活支出水平，5%每年的通货膨胀，退休生活25年，退休前投资回报率10%，退休后6%计算，退休所需总额260万元。一般退休人员社保能提供20%-30%的养老金，公务员社保能有50%-60%的养老金替代率，所以蔡女士只要自己储备100万元左右退休金即可。

　　但现在公务员退休金制度也在改革中，有可能会向一般退休人员靠拢，建议蔡女士继续目前月投6000元的退休金储备计划。但蔡女士夫妇年龄接近50岁，离退休的日子不远，这时期不宜追求高风险的投资，应以平稳为主。目前蔡女士月投的资产已累计23万元，但现在市场非常波动，最好把这部分资产转移至债券基金，保护资产，月投的钱则用来购买股票基金，趁低吸纳。

　　投资组合进可攻退可守

　　蔡女士希望能享受一个悠闲自在的退休生活，能到海外到处走走看看，这需要在基本退休金上再准备一个额外的基金池。

　　按目前美加游团费在2.2万元以上、欧洲游约 1.5万-1.8万元、以及亚洲游约5000-7000元来算，若果蔡女士夫妇希望最少每年出国1-2次，加上购物，一年的花费总在8万-10万元之间。

　　首先，我们建议把家庭的金融资产重组，首先把蔡先生的股票投资减半，其中60万连同手上的25万基金及现金重新配置成一个平稳的、年化收益目标为6-8%的资产组合投资，投资标的可以是固定收益类的信托，或者是一个股、债与另类投资合成的基金组合。10年后，儿子28岁，这笔基金累积至160万元左右。再把现在月结余中的4000元作补充性的定期定额投资，以10%的年化收益计算，10年后便累积至约81万元。这样，蔡先生可以继续自己喜爱的股票投资，投资收益高则为家庭累积更丰厚的资产，一旦套牢也不影响退休安排。这三元汇聚的基金池足可让蔡女士完成多出国看看、为儿子准备创业金的心愿。

　　房子置换可暂不考虑

　　对于住房需求，蔡女士最理想的状态是在郊区和市区两处都能住。两人退休后，住在郊区空气会好很多，对身体有利，市区的房子离儿子的家庭也可以比较近，方便照顾。如果出售虹桥市值90万元的房子，作为儿子婚房的首付款，同小区90平左右大致需270万元，贷款180万元，以30年期8.5折贷款利率计算，等额本息，差不多月还款1万元，超过家庭总收入40%。对目前蔡女士家庭来说，负担过重了。而且目前儿子小吴年龄还小，并非短期内的需求，现在房地产市场又正处于国家调控的关键时期，未来如何走势，还很难判断。我们的建议是房屋置换的需求暂时不去实行，等儿子毕业后再伺机而动。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。