日前，财政部预算司公布今年5月地方政府债券发行和债务余额情况。数据显示，5月全国发行地方政府债券3553亿元。其中，新增债券171亿元，置换债券或再融资债券3382亿元。前5个月全国累计发行地方政府债券8766亿元，置换债券为8595亿元。北京商报记者经过梳理发现，今年1月起我国就不再发行新增债券，前4个月地方政府发行的债券全部是置换债新增，而5月发行的171亿元债券为今年首次新增债券。值得关注的是，今年我国地方财政赤字压力扩大的情况下，6月起地方新增债将进入密集发债期。

　　据了解，地方新增债券一般用于精准脱贫、生态和环境保护、乡村振兴等公益性资本支出；或者是用于棚户区改造、土地储备、收费公路等收益与融资自求平衡的公益性项目。今年《政府工作报告》显示，今年我国地方财政赤字为8300亿元，不计入财政赤字的专项债务新增额度为1.35万亿元，二者合计2.18万亿元，对应地方债的话，都属于新增债券范畴。

　　专家表示，如果上述新增债券都发行，则接下来6-12月的7个月里，仅新增债券这一块，平均每月发行量需3100亿元以上；再考虑今年到期的地方债规模，以及剩余需发行的置换债券规模。即使均匀发行，6月到年底的月均地方债发行规模也会超过4000亿元。

　　中央财经大学财税学院教授刘桓介绍，今年我国地方债务风险不断积累，随着债务清理工作进行，我国地方债问题显露出来。现行我国财政赤字压力下，地方债务风险问题也在发酵，为了防止地方债务失控，我国政府对地方债做了相应调整。另一方面，政府新增地方债券加固防范金融风险制度，从而预防债务风险引发金融风险高企。

　　“置换债包括两种情况，一种是发新债还旧债；另一种就是把以前各种平台上的隐性债务变成显性债务。债务一般分为账面债务和或有债务，或有债务是政府承担担保的债务，随着债务清理工作展开，从现在情况看来我国对隐性债务估计不足。”刘桓进一步表示，置换债不能解决政府财政收入，有效缓解财政赤字。

　　也有专家表示，现在启动新增债券发行，很重要的一点也是为了配合地方重大投资项目顺利进行。考虑各地下半年重大投资项目的融资需求，5月是一个预热期，六七月地方债发行将达到今年以来第一个高峰的可能性较大。