在去杠杆和负债荒背景下，银行今年坚持“有效资金配置高效能资产”的观点，即“保信贷、挑债券、压同业”。在货币政策偏紧、负债荒问题尚未解决，而严监管下扩表空间相对有限的背景下，预测“优先高效能资产”这一配置思路仍将延续，关键在于融资需求的变化；不过，当下债券调整之后，债券配置价值有所提升。