目前债券收益率进一步上升的空间不大，10年期国债收益率难以明显高于3.5%的水平，3.4%-3.5%就进入较好的配置价值区间。交易机会暂时还不明显，需要等待金融去杠杆对通胀和经济的负面作用体现，此外还需要等待企业补库存后对工业品价格的压制，机会可能在二三季度体现。对于配置而言，如果利率上升空间不大，不需要等待，早买早收益。