未来牛陡趋势仍将继续:一方面,积极的财政需要实际宽松的货币政策配合;另一方面,2016年的1年期国债利率平均只有2.3%,依然远低于目前2.7%的1年期国债利率,因此债市短端利率未来仍有下行空间,债市将继续“牛陡”。