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前海基金秦飞:抱团取暖 共同发展
 

  近几年,越来越多的上市公司开展转型升级和产业并购。2015年实施产业并购的上市公司857家,并购金额为13,723亿元;2016年实施产业并购的上市公司797家,并购金额为15,503亿元。今年1-9月,已完成产业并购的上市公司为296家,并购资金额为5,621亿元。还有近600家上市公司发布了产业并购预案。根据相关数据测算,2017年预计进行产业并购的上市公司将超过800家,并购金额将超过16,000亿元。

  不同行业的上市公司对并购需求是不一样的,有的是为了产业转型,有的则是为了做大做强。一般来说,产业并购分为两类:一类是上市公司围绕自身主业在产业链上的横向或纵向上的并购;另一类是与上市公司主营业务无关的产业进行并购,在原主营业务基础上开辟第二主业,即所谓的“双轮驱动”。

  秦飞表示,创投基金讲究概率,所投项目20%上市就可覆盖其它投资。而并购基金以项目为导向,讲究成功率,力求参与的并购项目百分之百获得成功。

  在他看来,只有最好的企业,没有最好的行业,或者说,每个行业里都存在优秀的企业。所以不管是什么类型或者行业的公司,只要各项经济指标优秀,都值得被并购。

  近年来,“野蛮人”在产业并购市场中频频出招。万科、南玻、格力等背景强大的企业,也被“野蛮人”搅局,南玻公司管理层被“下课”。

  针对“野蛮人”简单粗暴的举牌,秦飞表示,像南玻公司股权分散、第一大股东持有上市公司股份较少的企业非常多,未来也不可能杜绝“野蛮人”举牌行为,这是资本市场发展的必然结果。只要遵守法律法规,上市公司通过并购才能实现做大、做强。

  若要防范“野蛮人”举牌,实力强劲的控制人要未雨绸缪,防微杜渐;而实力稍逊的控制人可加入产业联盟基金,建立共同拥有的合作平台,抱团取暖,为突发事件预留一个安全垫,这样才有可能在遭遇“野蛮人”入侵时利用平台资金优势,共同联手,抗击“野蛮人”,保住自己奋斗一生和艰苦创立的事业。当然,一切都必须在合法合规的大前提下进行。

  产业联盟基金主要是搭建资本与产业的桥梁,运用专业、经验、资源为合作伙伴提供全方位的服务,帮助转型期的企业确定转型方向,并购优质资产,不断做大做强,回报股东,回馈社会。

  注:本信息仅代表专家个人观点仅供参考,据此投资风险自负。

(摘自中国证券报 2017-11-22)
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