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圆信永丰基金余文龙:精研趋势 价值选债
 

  余文龙2011年博士毕业后,用5年的时间完成了从卖方研究员到公募基金固定收益投资总监的成长。

  从上海财经大学金融数学和金融工程专业毕业后,他首先进入申万研究所从事固定收益研究,主攻宏观利率。由于攻读博士期间积累的数学和金融功底,他对这一领域驾轻就熟,很快就成为申万固收研究团队的核心成员。

  回顾这段经历,余文龙表示,2011年-2013年是债券市场跌宕起伏的一个时期,自己不仅经历了从2011年到2012年的熊牛更迭,也亲眼目睹了2013年年中难得一见的“钱荒”。从某种意义而言,动荡的市场会令参与其中的人更为迅速地成长,伴随着自己对市场的持续追踪和研究,余文龙对市场的认识也在逐步加深。

  值得一提的是,当年的申万固收研究团队代表了市场上数一数二的研究水平,2011年-2013年间曾两度获得新财富固定收益最佳分析师团队第一名。身处这个人才济济的“明星团队”,余文龙说,自己的快速成长一方面源于经历了市场的洗礼,另一方面则是从同事身上学到了很多,无论是他们出类拔萃的专业能力,还是数年如一日的专注以及坚持独立判断的品质。

  2014年余文龙转战买方,加盟中信证券资产管理部,担任年金保险组固定收益投资经理,管理100多亿元规模的企业年金账户。厚积薄发,此前在申万研究所的研究经验此时得到了充分的应用,从2014年-2016年上半年,他的业绩一直排在同类委托账户的前1/3。

  2016年6月,余文龙再度选择了迎接新的挑战,这一次他将管理一支公募基金固定收益团队。来到圆信永丰基金担任固定收益总监之后,他对公司固收业务线进行了“重塑和再造”,重新梳理了产品体系,充实了人员团队。目前公司旗下已经有4只债券公募基金(A、C份额合并计算),今年下半年发行的二级债基--圆信永丰强化收益首募规模达到16亿元。CHOICE数据显示,截至今年9月底,公司固定收益基金公募规模已经较2015年年底大幅增长16倍之多。目前公司正在筹备发行货币市场基金,进一步丰富产品线。

  与此同时,固收团队建设也逐步形成了“互补型”构架。目前团队覆盖到了宏观利率研究、信用评级等不同背景的人员,吸引了具备金融期货成熟经验的研究员、曾在新世纪资信评估和鹏元资信评估等评级公司任职信用分析师等优秀人员,未来还即将引入具有交易背景的人员加入。

  对于为何选择圆信永丰基金,余文龙表示,圆信永丰基金成立于2014年,其权益类产品有业绩优秀的双红利、优加生活为核心代表,这家公司是一家重视投研实力的基金公司。他认为,圆信永丰固定收益业务尚有较大的发展空间,在正视自我定位及优势后便坚定地选择了这样一个舞台作为事业的新起点。在他的规划中,明年团队架构及配置将进一步优化,资金管理规模希望达实现2至3倍的增幅。

  余文龙把自己定位为债券市场的价值投资者,卖方新财富分析师出身的他坚持以深度研究为本,重在对市场大趋势和个券潜藏价值的把握,淡化交易和博弈。今年6月履新圆信永丰基金固定收益部总监之后,他将这家次新基金公司的固收业务再次提升到了一个新的阶段。无论是产品业绩还是资产管理规模,都有了长足的进步。站在岁末展望2017年,他认为,始于10月底的债市调整可能还会持续一段时间,2017年年初可能会出现积极变化。而未来一年市场很可能没有单边行情,要以“寻找预期差”为主要策略。

  注:本信息仅代表专家个人观点仅供参考,据此投资风险自负。

(摘自中国证券报 2016-12-02)
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