量化投资成功的真谛在于积沙成塔，积小胜成大胜。而如何实现那一个个小胜，在黎海威看来，纪律性是其业绩稳定性的保障。

　　量化投资的纪律性表现，首先是量化研究要具备严谨性，整个研究过程从课题的提出、研究、回测都是在严密的框架下进行，是可重复验证的。任何一个因子的加入和调整，都要经历一系列的研究和测试过程。其次，量化投资管理具备严密性。基金经理的决策通过模型实现，很少直接干预模型的日常运行，将主观情绪影响降到最低。同时，交易通过程序化执行，控制市场的冲击和交易成本。

　　与纪律相关的还有风控。黎海威团队赖以生存的除了超额收益模型，他们更将风控模型视为法宝。黎海威将投资比喻为开车，越是经验丰富的老司机，越强调安全驾驶。投资时间越长，越强调风险控制。只有做好风控，才能存活得比别人时间更长，才能更好地实现本金增值。

　　“在面对下行风险的时候，我们考虑更多的还是风控。”黎海威表示。跟普遍理解的风控不同，量化投资的风险控制不是说应对市场剧烈调整或者这种相关市场流动性问题，更多控制的是基金的风格，做到对收益有预测，同时要对风险有预测。黎海威解释，比如买一只股票，预测股票A的年化收益率为20%，股票B也预测是20%，但最后预测两三年以后净值A高还是B高，这就要将波动率预测和风险预测联系起来，波动率越高回撤越大，爬回去越难，未来净值可能会越低。因此他在做投资组合时，更多从这个角度来控制。在组合的风险敞口上，他也会加以控制。如果是想做市值中性的话，在大小盘这个敞口上不太会放太多，一般通过风险模型会控制住。

　　以行业来举例，黎海威解释说，银行板块的波动率肯定不如有色板块，因此在形成每个行业内选股预期上面，银行股如果收益率跟有色一样的话，他的投资组合在银行板块的仓位相对来说就会重一点。如果做行业中性的话，行业上敞口也需要牢牢把控。实际上，收益预测是加项，减去风险，再减去交易成本，目标就是实现在调整风险、扣除交易成本后的预期收益率最大化。