9月10日，在由中国证券报、建设银行主办、建信基金承办的“2016年基金服务万里行--建行·中证报"金牛"基金系列巡讲(太原站)”活动现场，华泰证券首席宏观研究员李超表示，人民币汇率不会发生大幅贬值，年内美元兑人民币将在6.5-6.8的区间内波动；预计全年经济增速平稳。下半年供给侧改革将继续发力，需求侧托底，钢铁、煤炭是2016年“去产能”的重点行业，投资由基建、地产双轮驱动。

　　对于美元周期与人民币贬值压力，李超认为，历史上出现过两次美元升值周期，预判2011年底至今是第三次美元升值周期，预计将会持续至2018年左右。中国的经济基本面没有那么差，美国的经济基本面没有那么好。人民银行在离岸、在岸市场都有较强的干预能力，人民币汇率守得住。因此，人民币汇率不会发生大幅贬值，年内美元兑人民币将在6.5-6.8的区间内波动。在美联储加息预期不强，美元升值预期不强的情况下，人民币兑美元会加大波动幅度。但当美联储加息预期较强时，人民银行汇率调控将以守为主。

　　对于下半年经济形势，李超对三四季度GDP增速的预测为6.7%、6.7%，全年预测值为6.7%，经济会走出较平稳的GDP增速走势。9月以后CPI会有所回升，全年CPI运行比较平稳，通缩和大幅通胀都不会出现，全年CPI涨幅维持1.8%-2.0%。下半年，供给侧改革将继续发力，需求侧托底。

　　首先，供给侧端，在去产能方面，传统行业产能过剩情况严重，钢铁、煤炭是2016年“去产能”的重点行业。2015年底中央经济工作会议强调“去产能”是2016年的主要工作任务之一，并于2016年初出台了关于煤炭、钢铁行业化解过剩产能的指导意见，财政部、人社部、国土部等八大部委分别制定了专项配套政策文件，钢铁、煤炭这两个行业将是2016年去产能的关键领域。在去杠杆方面，企业部门杠杆向政府和居民部门转移。截至2015年底，政府部门杠杆率为57.37%，居民部门杠杆率为39.95%，非金融企业部门杠杆率为166.3%。加总三个部门的杠杆率，2015年底我国实体经济部门的整体杠杆率达到263.62%。今年的整体工作方向，对于非金融企业来看，一是采用本部门去杠杆，二是采用政府和居民部门的杠杆平移。

　　其次，需求侧端，投资由基建、地产双轮驱动，PPP等准财政领域会更加发力。判断2016年投资是为需求端托底目标服务，基本判断是：制造业投资增速继续下行；地产投资反弹尚未结束；基建投资为稳增长服务，一旦地产投资出现下降，可能会通过基建进行弥补。