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闫桂军:创造自身的经营周期
 

  中国证券报:近年来,信托行业发展速度整体放缓,但光大信托自2015年重组以来却逆势爆发。光大信托实现快速发展的原因是什么?

  闫桂军:第一,金融是一个周期性行业,但不同的金融子行业具有不同的周期特征。例如,银行是顺周期的,AMC是逆周期的,保险公司是跨周期的,证券公司是周期性行业中的趋势性行业。相比之下,信托的周期属性最有意思,信托是以投资为核心,以产融结合为纽带,以全景式资产管理为依托的行业,它既可以做顺周期的债权性业务,也可以做逆周期的不良资产处置(证券化等)业务,还可以做跨周期的长期投资业务。所以,准确把握经济周期,创造自身的经营周期非常重要。

  第二,根据企业发展规模,选择好的发展战略和模式。对于金融机构而言,公司大就一定要全,小就只能专。对于光大信托而言,其基因就决定了要做大而全的公司。因此,公司自成立以来,明确提出“三化”的战略发展方向,即“基金化、证券化、资产管理化”。坚持“产业金融、交易性金融、基础设施金融、房地产金融和金融的金融”五大业务方向。产业金融方面,从最初阶段的股债一体,到投贷联动,最后实现产融结合,逐步推进。基础设施金融方面,坚持传统类和创新类齐头并进,目前已有多个PPP项目落地。金融的金融方面,重点是推动资产证券化业务。我们公司在国内最早开展不良资产证券化业务,目前已经与多家银行合作;我们与各大租赁公司、证券公司也探索开展资产证券化业务,取得了良好效果。

  第三,在规范业务的同时,选择好客户。特别是在经济下行周期,更要围绕着优质企业、龙头企业开展业务。我个人始终认为,防范信用风险主要不是靠管理,而是靠选择。选择好的行业、好的客户,是从整体上降低信用风险的不二法门。

  第四,加强常态化的公司治理,搭好班子,建好机制。

  中国证券报:回过头来看,如何评价光大信托这一年多来的发展?

  闫桂军:从宏观层面看,中国经济处于新常态,面临转型升级;从中观层面看,信托行业在调整中发展,行业增速有所放缓;从微观层面看,原甘肃信托不良资产规模较大,特别是主动管理类业务几乎全部是不良。但我认为,作为公司的领导者,心态特别关键。首先,一个行业的景气程度,对公司发展战略实施的影响并不是绝对的。其次,所谓危机,往往是危中有机,要善于抓住危机中蕴藏的发展机会。光大兴陇信托重组后,管理资产规模、营业收入、利润总额连续两年均同步保持三位数以上的增长,这在整个信托行业找不到第二家。

  注:本信息仅代表专家个人观点仅供参考,据此投资风险自负。

(摘自中国证券报 2017-01-18)
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