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陈振宇:投研立司深耕基本面选股的远见卓识
 

  安信基金成立于2011年底,是国内公募基金行业第69家基金公司。到了2018年1月,发行公募基金的管理人数量已经超过了110家,行业内的竞争与分化也愈加激烈。而在残酷的收益率竞赛中,身为“后来者”的安信基金却做出了骄人的整体业绩。

  陈振宇表示,这源于公司自成立以来就确立了“投研立司”的原则,树立了以基本面研究为主的价值投资理念。“公司管理层从一开始就认识到只有坚持这个方向才是正道,未来的投资业绩才具有可持续性。”深挖基本面的投资方法,不会依赖于个人的灵光一闪,一旦形成体系,稳定性更强。

  这种自筹备期就开始坚持的投资理念使得安信基金的权益投资团队在发展中树立了稳定而又鲜明的特色,即深度挖掘基本面价值,选择低估的好公司。安信基金将自下而上寻找价格相对于价值低估的证券品种作为主要的投资方法论,团队的核心思路是以风险报酬比的原则选择股票和控制仓位。

  理念树立的背后需要长期的实践加以贯彻。了解到安信基金权益投资团队每周进行两次深度个股讨论,一次是基金经理和投资经理提出的个股研究需求反馈,另一次是研究员主动推荐的个股讨论。各种其他形式的投研交流和个股答辩,更是数不胜数。

  “这些讨论我只要有时间都会参与。”陈振宇表示,公司会给予基金经理们足够大的投资自主度,但落实到个股研究上则会盯得很紧很细,尤其会注重研究方法的教授。

  安信基金也高度重视公司案头深度分析与实地调研的结合,对于重点关注的公司会多次与公司的管理层、执行层、上下游及行业专家进行密切交流,同时注意后续跟踪和信息更新,通过逻辑分析和实地调研的结合把握公司本质,争取为投资增加确定性。

  以陈一峰为例,他管理的安信价值精选与安信消费医药在2016年分别排名同类第2位和第4位(103只标准股票型基金,银河证券数据),在2017年全部获得了接近40%的收益,同类排名继续进入前1/10。这种顶级业绩的背后是陈一峰无数辛勤的汗水,他每年的调研次数多达150次,相当于不到两个工作日就要完成一次调研。

  2017年,对于刚刚成立满六年的安信基金来说,是一个走向成熟的“大年”。

  继2016年度两只股票型基金业绩排名行业领先之后,2017年安信基金百尺竿头更进一步。来自银河证券的数据显示,安信基金旗下所有股票型基金年度收益全部进入行业前1/10,固定收益基金也在同类中继续位于前列。而在银河证券基金研究中心的年度排行中,安信基金权益类产品平均投资收益全行业排名第三。

  安信基金连续两年的权益投资业绩堪称行业顶尖水平,投资口碑在行业内快速崛起,有媒体惊呼“安信旋风”来了!

  “凭借投资业绩稳健地做大做强,而且这种持续的业绩来自于内部历经多年自主培养出来的优秀投资团队,这在行业内是比较罕见的。”一位业内人士如此评价。

  带着对“安信旋风”的好奇,专访了安信基金分管投资研究的副总经理陈振宇。在采访中,发现“从容积淀、不骄不躁”是安信基金成功的关键词。他们从筹备期开始就坚定地践行价值投资之道,用6、7年的时间精心培育出一支业内一流的投资团队,并且在基本面选股方面构建了坚实的竞争壁垒。

  注:本信息仅代表专家个人观点仅供参考,据此投资风险自负。

(摘自中国证券报 2018-02-06)
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