|
当前已鲜有市场人士怀疑美联储会在9月份开始回收每月购买国债的行动，在伯南克(Bernanke)治下的美联储(Ben Bernanke)异常关注美国经济数据的表现，并可能会基于以下5个方面来做政策调整考量。
1. 就业市场：正如伯南克最近所指，就业市场对于减少购债所形成的障碍要低于加息。美国联邦公开市场委员会(FOMC)将从以下数据领域寻找就业市场需求改善的信号尽管就业形势从历史角度看依然很不理想，但仍处于当局所期望的稳步复苏的阶段。消费者信心指数也会对就业复苏有所裨益。
2. 货币供给：广义货币供给增长处在相对稳定的每年7%以上。
3. 经济活力：虽然许多指标并不能保持持续高速增长，但美联储会在考察范围内关注最广泛的指标，即所谓经济活力同步指标。该指数会隐藏很多经济问题，但对中央银行是重要参考。基于该指标，美国正在经历足够稳定的增长。为支持稳定增长的假设，美联储还将意外强劲的汽车购买和工厂订单数据纳入考虑。
4. 金融压力：美联储自身的统计指标暗示金融环境相对良性，相对接近的掉期息差和信贷息差，较低的波动率指数以及强劲的股市表现都印证了这一点。
5. 对利率的影响：美联储未来注定会退出购债举措，这会造成美国政府债券需求的降低，进而推高债券收益率。但若考虑因自动减支过程而且的财政收紧情况，债券发行量预计会减少，至少短期内将如此。美联储会在短期内将发债的减少视为降低购债力度和维持利率可控的中和因素。
|