和讯特约

　　昨天Markit公布德国7月份制造业采购经理人指数（PMI）初值由6月份的48.6升至50.3，重上扩张水平，服务业PMI由50.4升至52.5，而综合PMI亦由50.4升至52.8，两者皆为5个月以来最高，而制造业产出指数则从6月份的50.5升至7月份的53.4，为17个月以来最高，数据反映整体商业活动重拾动力。欧债问题的影响随着去年中希腊获得援助而降低，美国经济亦维持低增长，作为欧洲最大的经济体德国，商业活动重拾动力亦在预期之内，然而，第二大经济体的法国，制造业及服务业PMI虽然进一步上升，但仍处于收缩水平，整体欧元体制造业PMI则升至50.1，但主要是受到较大经济体的表现带动，故即使重上50，亦不代表整体欧元区制造业开始扩张。欧元汇价受数据影响，兑美元最高升至1.3255，但在纽约市早段因美国经济数据表现理想，美元汇价转强，投资者借势在高位获利，欧元兑美元跌至1.3170水平才回稳，幸而最终险守在1.3200收市。

　　美国6月份二手房屋销售虽不甚理想，但6月份新屋销售却大幅增加，按月上升8.3%，以年率计达到49.7万，是2008年5月以来的最多，此外，美国7月份制造业采购经理人指数由51.9升至53.2的4个月高位，当中产出指数由53.5升至54，新订单指数亦由53.4升至55.1，新出口订单更由46.3大幅攀升至52.3，就业指数亦由49.9升至52.6，反映美国制造业的扩张速度加快。数据令美联储在今年年底前降低资产购买规模的预期升温，故刺激美元汇价走强。然而，美国经济数据对美元的推动作用短暂，欧元兑美元仍然稳守在1.32之上，后市仍然有力挑战1.34，但目前小时图汇价及3EMA（1.3195）仍处于20SMA（1.3208）之下，短期仍有下跌风险，进取者可以小时图汇价收高于1.3215后作短线买入，若小时图汇价收低于1.3175止损，反弹目标1.3260及1.3300。

　　英国GDP势助镑汇攀升

　　英镑汇价受到早前英国首相卡梅伦对英国经济乐观的预期刺激而上升，但汇价仍然受制于前期跌浪的61.8%反弹位1.5388，周三同样受到美国经济数据理想所打压，英镑兑美元一度跌至1.5288。不过，今天英国将会公布第二季度GDP，市场预期按季增幅由0.3%扩大至0.6%，而按年增幅更由0.3%加速至1.4%，数据若印证了卡梅伦的乐观言论，则势必令英镑汇价大幅攀升，突破1.54的可能性极高，故此，建议设定止损位于1.5250逢低买入英镑，上望1.5400及1.5450。

　　纽西兰储备银行今早议息后宣布维持指标利率于2.5厘，但表示目前的货币政策是否延续，取决于楼市的表现及建筑业活动对通胀构成多大压力，虽然去年通胀维持低企，但预期明年将会重返2%的中位，此外又表示，虽然未来需要撤出宽松货币措施，但预期目前的利率水平将会维持至今年年底。言论明显反映央行在明年将会开始加息。

　　纽元兑美元受到议息声明刺激而由0.7939升至0.7983，目前小时图呈上升旗形。从日线图以混沌操作法观察，汇价与鳄鱼线呈夹角并在上周五升破买入碎形，目前汇价亦已升破所有鳄鱼线，而鳄鱼线的排列亦反映汇价已展开中期上升浪，此外，神奇摆荡指标亦已连续四个交易日收高于零以上，种种指标皆反映纽元兑美元已进入上升周期，建议以日线图汇价收低于0.7880止损逢低买入，目标0.8175，短线可以小时图汇价收低于0.7939止损逢低买入，目标0.8025及0.8075。

　　金价中短线逢高沽

　　金价恰如预期下跌，但低位仅见1312.8美元。然而，昨天金价在日线图再呈关键转向，预示后市将继续下跌，但由于金价早前在1300美元以下整固了七个交易日后才突破1300美元，故后市仍以1300美元为强力支持位，但该位一旦再次失守，则金价再次展开中期跌浪的可能性极高。短线可以小时图金价收高于1329美元止损逢高抛售，目标1300美元。白银价格两度试穿20美元关口后重新守稳其上，表现略胜金价，日线图仍呈上升旗形，未穿19.50美元仍宜逢低买入，短线建议在20.00美元附近买入博短线反弹，目标20.50至21.00美元，跌穿19.60美元止损。

　　投资者不难发现，理想的经济数据，无论是美国或是欧洲，都对金价产生压力，不难理解，在数据反映环球经济逐步好转之下，黄金的避险功能下降，届时不但美联储开始退市，就连其他央行亦会跟随逐步撤出宽松货币措施，从各国最新公布的消费者物价指数可见，通胀开始升温，低息环球终有一天结束，利率倾向上调不利金价。由此预期，金价下破1100美元的可能性仍高。