第一，今年八月镁价大涨，价格出现高峰，短期而言云海金属作为主要镁生产商，受益较多。

　　进入到8月份，镁市场一下子变得火爆和狂热起来，8月6日，经历了一个周末以后，主产区镁企突然提高出厂报价500元/吨，达到1.75万元/吨以上，随后几天几乎每天都有200元~300元/吨的涨幅，到8月中旬时，镁价已经接近1.8万元/吨。

　　9月14日，镁锭价格继续上涨，下游产品镁合金和镁粉价格也随之上涨。因淡季结束镁锭生产签单有所增加，但整体增量不大。随着镁锭价格上调，下游采购热情有所激发。

　　据了解，行情突变主要是受炎热的天气影响，主产区镁企一线生产工人的工作环境变得十分恶劣，有部分企业不得不放假或者减产，这给本来就供给不足的市场变得更加紧张。

　　另一方面，环保督察在这一阶段虽然没有对镁企有实质性的影响，但是很多企业忧虑限产，主动大规模提价。

　　第二，公司作为镁一体化龙头，盈利弹性较好，充分受益镁涨价。

　　公司作为行业龙头和唯一的上市公司，在环保方面优势明显，受益行业环保趋严。

　　公司形成了"白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金加工-镁合金回收"的完整镁产业链布局。公司原镁产能10万吨，预计今年原镁产量8万吨，未来两年有望满产；镁合金产能18万吨，镁价上涨提供业绩高弹性（镁价涨1000元/吨，理论可增加净利润0.6亿）。

　　此外，公司及主要子公司均为高新技术企业，公司是江苏省镁合金材料工程技术中心，江苏省先进金属材料重点实验室。公司引进高强镁合金及其变形加工产品研究与产业化高端技术人才团队。公司2017研发费用1.8亿元，收入占比3.7%，最近五年年复合增速34%。

　　因此总体来看，公司受益于镁涨价，三四季度业绩提升潜力值得持续跟踪。短期市场对于有色板块关注度很高，该股作为涨价先锋，短炒潜力同样值得跟踪。

　　以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。

　　（工行网站特约作者：许昭）