定投懒人投资，既能投资赚钱，还能不费力费神。从定投的方式看，我们只要约定扣款额，约定扣款日期，确定扣款的银行卡，选定投资的基金产品，即可借助基金管理人的专业投资能力轻松理财。定投经历三个过程，大幅的波动、良好的业绩和市场的持续低迷。

　　首先，定投的投资标的其实是有波动风险的资产，定投期间内基金净值的涨跌总会刺激投资者对亏损产生畏惧；但在定投中我们更需要看到，波动其实可以摊薄我们的定投成本，从而在相同的平均成本下，带来较一次性投资更好的结果。

　　其次，我们选择基金产品的业绩不可能在各个阶段都能排名前列，定投时若总去后悔当初为何选不到现在表现更好的产品只能徒增痛苦，因此将考察产品业绩的时间段拉长，并在选择基金时更注重其长期历史业绩的稳健性，或许才更加明智。

　　最后，虽然市场的持续低迷会让投资人经历数年的亏损，但是定投最大的价值之一就是点滴积累、聚少成多。市场的持续低迷为定投提供了更多便宜的筹码，在我们抵达投资的终点时，相比一次性投资，定投能够取得更高的整体回报。

　　总之，对应投资路程中更多艰难的选择和痛苦的承担。我们奢望以定投完全克服市场波动带来的痛苦并不实际，能够基于理性选择相对适合的产品，并能够在一两年的定投期间内坚守“懒人的本分”，不轻易进行改变，甚至是抛弃自己的定投决策，那么伴随定投时间的增长，必然会品尝定投的果实。

　　定投其实是无法让我们一劳永逸的。如果考虑更长期的定投，我们还会发现，它与期初的简单定投是完全不同的概念。波动是定投的朋友，因此在定投初期的积累阶段，我们选择高收益高波动的产品往往能为定投创造正向价值。

　　当定投积累到一定程度后，针对一笔金额较大的资产，相对稳定的回报将更为重要。因此，定投到波动大、收益高的品种并积累到一定阶段后，应该定期再调整为收益相对较少而波动相对较小的品种。

　　从历史数据看，需要按年度，根据全市场市盈率数据定期进行资产配置调整。市盈率升高时，降低权益资产配置；市盈率降低时，提高权益资产配置，形成更加科学的资产配置方式。

　　决定选择什么样的资产管理模式，要看我们身临市场中能够保持怎样的心理状态，能够做到多大程度上的理性决策。当市盈率屡创新高时，面对市场的狂热，我们是否可以坚守资产配置原则，降低权益配置比例。当市盈率低迷徘徊，面对市场的冷淡，我们能否依然对未来保持信心，提高权益配置比例。

　　作为投资人，如果数次决策都未能逃脱感性的陷阱，那么降低投资对象的风险，选择波动更小的产品，比如混合债、纯债，或者选择那些封闭债，并考虑用放弃投资的流动性来换取更高回报的可能，也许才是相比传统意义上的“理性投资”更加合理的选择。

　　定投，坚持到长远后，我们会在一次次的心情起伏跌宕后认识到自己真实的风险承受能力，从而作出更匹配自己的心态和能力的配置调整，最终修成投资正果。能够伴随我们终生，帮助我们在积累财富的同时更早、更稳地抵达投资心智的成熟。

　　（工行网站特约作者：竹聖）