第一，公司是钢铁股中螺纹钢占比几乎最高的企业，在上市钢企中螺纹经营效率显著占优。

　　2018H1的市场螺纹钢毛利环比2017H2的1054元/吨显着下降了25%，同期方大特钢的毛利仅环比下降11%，这反映了方大特钢盈利能力高于行业平均水平。

　　2018Q2单季净利润环比增长34%，毛利已接近历史最高水平。公司2018Q2实现归母净利润7.48亿元，同比增长76.9%，环比增长34.24%。公司2018Q2毛利14.55亿元，已几乎持平2017Q4的历史最高水平，这反映了公司的生产经营水平较高。

　　第二，今年长材价格弱于板材，但从中期来看，长材价格年末有望逆袭。

　　短期来看，节后期货市场螺纹反弹幅度已明显大于热卷。

　　近期供给端环保限产事件层出不穷、预计压力只会超预期的严，现货价格继续高位上扬、带动期货贴水持续修复。

　　国常会、政治局会议确立基建补短政策基调不变，银保监76号文力促银行间充裕流动性向实体传导，四季度稳增长行情值得期待。

　　若后续月份经济数据逐步出现好转，尤其预期中的基建投资反弹被数据验证，叠加当前钢材社会库存处于低位，配合优质钢企出色的中报，板块、个股低估值，以及"银十"生产旺季到来，板块四季度开始的修复行情时间、幅度可能超预期。

　　因此总体来看，长材特色的方大特钢后续反弹潜力值得投资者跟踪。

　　以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。

　　（工行网站特约作者：许昭）