本周上证周跌3.72%，深证大跌5.28%，创业板暴跌6.74%，好不容易反弹了点，又一觉跌回解放前！韭菜的真实写照：“涨时如蜗牛，跌时如跳楼；一顿操作猛如虎，亏得像个两百五。”明明是美国感恩节黑五折扣季，A股却疯狂打折，炒作时不顾一切往前冲，退潮时互相踩踏，这种落井下石，别有一番滋味在心头。所以，周末监管政策又来了：

　　1、重磅！沪深上交所发布高送转规范，与业绩等指标挂钩

　　（1）背景

　　沪深交易所发布高送转信息披露指引，规定上市公司披露高送转方案的，其最近两年净利润应当持续增长，且每股送转比例不得高于上市公司同期净利润复合增长率。净利润为负值、同比降50%以上，或送转后每股收益低于0.2元的，不得披露高送转方案；董监高等前后三个月减持的，不得披露高送转方案。

　　（2）思考

　　交易所对高送转出指引，很多人以为是利空，但实际上是利好，有规则意味着放开了！符合条件可以冠冕堂皇的送股，避免人为干预，把市场的交给市场；而且高送转公司，对股东减持也有规定，不是利好是什么？当然，现在条条框框挺多，符合条件的公司不会太多；这也意味着，以后高送转都是绩优股，垃圾公司想借高送转爆炒，将成为历史！A股的高送转，一直都是神一样存在，回购增持这些真金白银，一般只能涨几个点；但高送转却能往死里炒，随便就三四个板。证监会对高送转松绑，是救质押重要一步，大股东质押高，股价低迷，符合送股条件的票，估计要炒了！

　　2、证监会核发2家IPO批文，未披露募资额

　　（1）背景

　　证监会晚间核发2家企业IPO批文：上海华培动力科技股份有限公司，江苏爱朋医疗科技股份有限公司。上述企业将陆续刊登招股文件，值得注意的是，已经连续第三周未披露筹资金额。

　　（2）思考

　　IPO发了2家。很多人总以股市的涨跌，来判断IPO发多少，但事与愿违，新股一点都没有少！当前市场最大的地雷，就是天量的解禁，已经兵临城下。

　　3、市北高新股价疯涨，游资大佬被交易所警告

　　（1）背景

　　由于市北高新股价涨幅偏离，交易所对相关券商发出客户交易异常提示函，同时操作市北高新的机构大佬也被警告。最新11月23日龙虎榜显示，“一字跌停”中，前五卖出席位合计金额5213.54万，占到该股一天总成交金额40%。

　　（2）思考

　　创投三大龙头，恒立实业和光洋股份，因股东减持崩了；市北高新则收到问询函，机构大佬被警告，股价闪崩。游资确实太疯狂了，包括很多上市公司，都在疯狂割韭，拿救市资金当对手盘；是可忍孰不可忍，交易所的出手，也情有可原，不然救市就功亏一篑了！市北高新一字板跌停，带崩了整个A股，可见市场多么不理性；市北此前3天成交量达到百亿，昨天才卖出1亿，接盘游资散户全闷死；下周估计继续凉，题材股也凉了，大盘面临二次探底。打击妖股爆炒，初衷都是好的，但每次市场都要买单，一管就死，一放就乱，A股什么时候，才能摆脱这种尴尬！

　　4、回购政策大松绑！明确五大制度安排

　　（1）背景

　　昨日晚间，沪深两交易所发布上市公司回购股份实施细则征求意见稿，要求完善公司章程和内部规章制度，规范回购股份信息披露和决策程序，打开股份回购的制度空间！证监会表态，控股股东、实际控制人要积极支持上市公司完善股份回购机制。

　　（2）思考

　　回购的细则出台，低于净资产，或者20个交易日下跌30%，都鼓励回购！而且可以发债、借银行钱回购；这政策意味上市公司自己炒自己家股票，做市值管理，完全合法了。这次最重要的一点，回购股票半年后可以卖出，而且可以通过集合竞价，简直是解股权质押的利器，但这样下去，会不会某天迎来回购的危机？美国的回购，是10年牛市最大催化剂，但人家回购都是注销的，A股回购都用来股权激励，甚至可以卖，而且回购的钱也可以借，可以融资；这些股票迟早要流回资本市场，总要有人买单的。

　　以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。

　　（工行网站特约作者：许昭）