独角兽基金来袭！具体募集时间为第一阶段是个人投资者6月11日至6月15日，第二阶段是全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金、职业年金，时间为6月19日。

　　独角兽基金的命中率要远高于“打新”，A股市场在拥抱新经济的浪潮声中，频频向创新经济伸出橄榄枝，已先后迎来三六零、药明康德、富士康、宁德时代的发行上市或借壳上市。优质的大型企业上市，“打新”收益往往相当丰厚。以收获16个涨停开板的药明康德为例，截至6月5日收盘，药明康德股价为119.78元，相对于21.6元的发行价，中一签就意味着已有10.89万元盈利入账。普通个人投资者，因为资金量较小，打新中签率比较“渺茫”。例如：宁德时代中签率仅为0.0937%。参考工业富联的案例，由于采用“战略配售+网下部分锁定”的创新发行方式，其战略配售数量约占发行总数量的30%。5月3日提交港股IPO申请之后，小米的CDR发行日程也呼之欲出。小米此次发行将包含香港公开发售、国际发售、CDR发售三部分。其中，在CDR发售方面，预计配售流程与工业富联配售流程类似，在网上网下申购的同时可能引入战略配售。小米CDR也是“独角兽基金”考虑的目标，小米或许也将加入战略配售套餐。

　　独角兽基金的投资费率低，战略配售型基金管理费和托管费会采取优惠政策，极可能费率不到普通基金的十分之一，每年费用计提设置上限，让普通大众能够低成本、低门槛参与顶尖科技公司的投资。

　　独角兽基金的个人投资者享受与机构同等配售优先权，部分战略配售基金上限为500亿元，且分阶段销售：第一阶段时间内，仅对个人投资者发售，单一个人投资者限额50万元；第二阶段时间内，仅对特定机构投资者发售，特定机构投资者指全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金和职业年金基金四类机构投资者等。优先个人投资者认购，若第一阶段时间内对本基金达到募集规模上限，则提前结束募集。这意味着：普通个人投资者享受着和全国社保、养老金等机构同等的配售优先权！

　　独角兽基金采取制度红利，由证监会主导，在制度上享有一定红利，比如6只战略配售基金在参与投资CDR时，将有望获得一定折价。此外，独角兽基金对个人投资者的最高申购限额控制在50万，如果收益足够高的话三年锁定期对于投资者应该是可以接受的。

　　独角兽基金的首批战略配售基金，稀缺资源。独角兽基金的与普通打新基金不同，这6只为CDR、独角兽而来的基金，是战略配售基金，一种创新的基金品种，同时也是非常稀缺的资源。因为，战略配售，即向战略投资者定向配售，战略配售基金可以在网络打新之前，优先获得市场上优质资产的战略配售，从而避免中签难的问题。对于普通投资者来说，通过战略配售基金低门槛参与符合国家战略、具有核心竞争力的高新技术产业和战略性新兴产业投资，获得创新企业稀缺投资机会。

　　总之，在通常情况下，一个金融产品一定要考察它的流动性和风险。风险越大、流动性越差，其收益应越高。

　　（工行网站特约作者：雅源）